[Cổ phiếu nổi bật tuần] HSG: Cơ hội tăng ngắn hạn mở ra nếu vượt MA200 thuyết phục

Không dưới 5 lần HSG đã cố gắng vượt MA200 nhưng đều thất bại. Tuần qua, cổ phiếu này đã có liền 5 phiên tăng và một lần nữa chạm vào mốc tâm lý quan trọng này.

Ảnh minh họa.

Thêm một lần thử sức vưới ngưỡng MA200

Tuần qua VN-Index giảm hơn 1% nhưng cổ phiếu HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) lại tăng 12,53% lên 7.360 đồng/cổ phiếu. Toàn bộ 5 phiên tăng đều có thanh khoản vượt trội hơn so với mức bình quân 60 phiên trở lại, cho thấy HSG đang có tiền vào.

Diễn biến giá của HSG trong những lần gặp ngưỡng MA200.

Nếu tính từ đầu năm, HSG đã tăng 24,32% từ 5.920 đồng/cổ phiếu lên 7.360 đồng/cổ phiếu, qua đó đã đánh bại được VN-Index ( 10,65%).

Điều cần chú ý là HSG vẫn là một cổ phiếu chưa hoàn toàn thoát khỏi xu hướng giảm. Trong nhịp tăng tuần vừa qua, HSG mới chỉ chạm trở lại đường MA200.

Với thanh khoản khá tốt, HSG vẫn cần phải chứng minh sẽ vượt ra khỏi vùng giá 7.500 đồng/cổ phiếu.

Đây là ngưỡng tâm lý quan trọng với mọi cổ phiếu và càng đặc biệt với HSG bởi trong năm nay, cổ phiếu HSG đã có ít nhất 5 lần thất bại với đường MA200.

Xa hơn, cách đây hơn 2 năm, cũng kể từ sau khi thủng MA200 vào tháng 8/2017, cổ phiếu HSG đã chính thức rơi vào thời kỳ tiêu cực và cho đến thời hiện tại vẫn chưa thể “ngóc đầu dậy”.

Nếu trong lần cố gắng này, HSG vượt qua MA200 thì giá cổ phiếu sẽ hướng đến vùng giá 9.000 đồng/cổ phiếu.

Hưởng lợi ngắn hạn từ giá đầu vào HRC và hoạt động tái cấu trúc

HSG đang gặp phải khó khăn chính là hàng tồn kho giá cao và cạnh tranh gay gắt. Trong giai đoạn quý IV/2018, HSG phải nhập hàng tồn kho ở mức giá cao trong điều kiện giá bán khó có thể tăng do thị trường tôn mạ nội địa phải cạnh tranh với sản phẩm nhập từ Trung Quốc và tổng công suất dư thừa của các đối thủ trên thị trường vẫn còn khá nhiều cùng với đó là thị trường xuất khẩu bị áp thuế chống bán phá giá ở nhiều quốc gia.

Công ty đang phải tái cấu trúc cắt giảm chi phí và làm nhẹ gánh nặng về dòng tiền. Tuy nhiên, một vài dấu hiệu khởi sắc đã được ghi nhận trong các quý gần đây.

Ngay trong quý III/2019 (niên độ 2018-2019), HSG báo doanh thu giảm 30% so với cùng kỳ, đạt 7.228,24 tỷ đồng. Tuy nhiên, điều tích cực là biên lợi nhuận gộp duy trì đà cải thiện, đạt 13,4% nên lợi nhuận gộp chỉ giảm 61 tỷ đồng.

Công ty cũng giảm chi phí tài chính được 8%, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 54%, chi phí bán hàng giảm 7%. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế của HSG trái lại không giảm mà còn tăng 94,41% so với cùng kỳ lên 161,07 tỷ đồng.

Kết quả 9 tháng, doanh thu 21.684 tỷ đồng, đạt 69% kế hoạch. Lợi nhuận sau thuế đạt 277,41 tỷ đồng bằng 55,5% kế hoạch cả năm.

Được biết, năm 2019, HSG đặt mục tiêu sản lượng tiêu thụ 2 triệu tấn, doanh thu 31,5 nghìn tỷ đồng (-9% so với thực hiện năm 2018), lợi nhuận sau thuế là 500 tỷ đồng ( 22% so với thực hiện 2018).

Theo đánh giá của Công ty chứng khoán BIDV (BSC), kết quả kinh doanh trong quý III/2019 hưởng lợi nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào thấp. Cụ thể, giá HRC của Formosa Hà Tĩnh sụt giảm khá mạnh từ tháng 11/2018 và tạo mức đẩy trong tháng 2-3/2019, ghi nhận mức 480 USD- 495 USD/tấn.

Do đó, điều này giúp cho HSG cải thiện biên lợi nhuận gộp. Tuy nhiên hiệu ứng có thể sẽ không kéo dài sang đến quý IV khi mà giá HRC đã có xu hướng tăng trở lại trong tháng 5, tháng 6.

Với hoạt động tái cấu trúc, HSG tập trung thanh lý các nguyên vật liệu đầu vào giá vốn cao và HSG đang có sự dịch chuyển về quản lý hàng tồn kho để giảm tính đầu cơ nguyên vật liệu.

Theo số liệu trên Bảng cân đối kê toán, khoản phải thu giảm 28% so với đầu năm tài chính về dưới 1.200 tỷ đồng, hàng tồn kho giảm 25% xuống 4.953 tỷ đồng. Và khoản vay và thuê tài chính ngắn hạn so với thời điểm đầu năm tài chính cũng giảm 30% xuống 7.723 tỷ đồng.

MAI HƯƠNG

Theo Bizlive.vn