Cổ phiếu Hòa Phát “ám quẻ” nhà đầu tư giá trị

Giảm 4,5% trong phiên giao dịch 19/12, cổ phiếu HPG tụt xuống mức thấp nhất trong 1 năm qua với 29.700 đồng/cổ phiếu. So với đỉnh hồi tháng 3, vốn hóa của Hòa Phát đã bốc hơi gần 38%.

Ảnh minh họa.

Thị trường chứng khoán Việt Nam sau khi đạt đỉnh hồi tháng 4 đã chứng kiến nhiều nhịp điều chỉnh mạnh kéo theo sự đi xuống của nhiều cổ phiếu cơ bản quen thuộc trong danh mục của các nhà đầu tư giá trị trong đó có HPG của CTCP Tập đoàn Hòa Phát.

Khởi đầu năm 2018 với đà tăng từ cuối năm ngoái, đi lên cùng thị trường chung, cổ phiếu HPG nhanh chóng đạt đỉnh 47.640 đồng/cổ phiếu (đã điều chỉnh) hồi đầu tháng 3. Tuy nhiên, sau nhiều sóng giảm điểm, đặc biệt trong hơn 1 tháng qua, cổ phiếu HPG giảm sâu xuống mức 29.700 đồng cổ phiếu chốt phiên giao dịch ngày 19/12, mức thấp nhất trong khoảng 1 năm qua.

Biến động này đã thổi bay thành quả của nhiều nhà đầu tư giá trị nắm giữ cổ phiếu HPG trong đó có Chủ tịch Hội đồng Quản trị Trần Đình Long, người trực tiếp sở hữu tới 534 triệu cổ phiếu HPG (25,15% vốn).

Ghi nhận tại mức thị giá ngày 19/12, ông Long đã “mất” gần 9.580 tỷ đồng giá trị thị trường so với thời điểm cổ phiếu này đạt đỉnh hồi tháng 3. Trong khi bà Vũ Thị Hiền, vợ ông Long hiện nắm giữ 216 triệu cổ phiếu HPG, cũng “mất” hơn 3.875 tỷ đồng.

Không chỉ có nhà đầu tư trong nước, nhiều quỹ ngoại cũng “lao đao” trước sự lao dốc của HPG.

Theo báo cáo mới đây, trong tháng 11 vừa qua, giá trị tài sản ròng/chứng chỉ quỹ tính theo đồng USD của Tundra Vietnam Fund đã giảm 2,1%, đánh dấu tháng giảm thứ 2 liên tiếp. Tính từ đầu năm tới nay, giá trị tài sản ròng/chứng chỉ quỹ của Tundra Vietnam Fund giảm 10,9% xuống còn 20,61 USD.

Đáng chú ý, trong danh mục của Tundra, cổ phiếu HPG chiếm tỷ trọng khá cao với 3,7% đồng thời cũng nằm trong top 3 những khoản đầu tư kém hiệu quả nhất của quỹ này khi chỉ xếp sau hai ông lớn ngành thép khác là HSG và NKG.

Nhà đầu tư nước ngoài mất kiên nhẫn

Theo thống kê đến hết ngày 18/12 vừa qua, khối ngoại hiện chỉ còn nắm 38,86% cổ phần tại Hòa Phát, con số này đã giảm đáng kể so với tỷ lệ phủ room ngoại khoảng hơn 40% thời điểm cổ phiếu này đạt đỉnh hồi tháng 3. Thậm chí, thời điểm đầu năm 2018, con số này còn lên đến 41,4%.

Tâm lý chốt lời sau khi cổ phiếu đạt đỉnh cùng với việc thị trường chung không còn thuận lợi như hồi đầu năm khiến khối ngoại có xu hướng bán ròng cổ phiếu HPG những tháng gần đây.

Mới đây nhất, PENM – quỹ ngoại đến từ Đức đã “gắn bó” với Hòa Phát thời gian dài, cũng đã liên tục bán ra cổ phiếu HPG qua đó giảm tỷ lệ sở hữu xuống chỉ còn 2,31%, tương đương 49 triệu cổ phiếu.

Dù PENM lý giải việc bán ra là do điều khoản bắt buộc của quỹ đồng thời sẽ tìm kiếm quỹ mới để tiếp tục đầu tư vào HPG tuy nhiên việc quỹ ngoại liên tục đăng ký bán ra trong bối cảnh cổ phiếu chưa tìm thấy đáy cũng khiến nhiều nhà đầu tư tỏ ra lo ngại.

Thanh khoản dồi dào, chủ tịch đánh tiếng mua vào nhưng… mất hút

Một tín hiệu tích cực hiếm hoi trên thị trường đối với cổ phiếu HPG là thanh khoản khá dồi dào với khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên gần nhất ghi nhận trên 5,4 triệu đơn vị. Đặc biệt phiên 19/12 vừa qua, tuy giảm tới 4,5% nhưng thanh khoản lại tăng đột biến lên gần 11 triệu cổ phiếu, cao nhất kể từ cuối tháng 10.

Đây có thể là tín hiệu tích cực đối với HPG khi vẫn có nhiều nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu này bất chấp thị giá không ngừng lao dốc.

Mới đây, tại buổi gặp mặt nhà đầu tư đầu tháng 12, ông Long cũng đã đánh tiếng về việc sẽ không bán ra cổ phiếu HPG, thậm chí sẽ mua thêm vào. Tuy nhiên, đến nay ông Long vẫn chưa có động thái nào cụ thể hóa phát biểu trên.

Quỹ ngoại còn niềm tin vào triển vọng dài hạn của HPG?

Thực tế, dù liên tục giảm sâu tuy nhiên cổ phiếu HPG vẫn thường xuyên nằm trong top những khoản đầu tư lớn nhất của các quỹ ngoại tại Việt Nam.

Tính đến hết tháng 11, cổ phiếu HPG vẫn nằm trong top 10 khoản đầu tư của VEIL, quỹ đầu tư lớn nhất của Dragon Capital với tỷ trọng 3,84%, tương đương khoảng 56 triệu USD.

Trong danh mục của JP Morgan VOF, HPG cũng chiếm tỷ trọng 8,42%, tương đương khoảng 27 triệu USD.

Thậm chí, tính tới cuối tháng 11, HPG còn là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của VOF VinaCapital với tỷ trọng lên tới 12,7%, tương đương khoảng 120 triệu USD.

Các quỹ ETF ngoại như VNM ETF, FTSE Vietnam ETF cũng dành tỷ trọng khá lớn cho HPG, lần lượt là 4,12% và 8,65%.

Các quỹ ngoại này đều có xu hướng đầu tư dài hạn, không mấy hứng thú với việc lướt sóng. Thời gian qua, hầu hết các quỹ này đều không bán ra cổ phiếu HPG bất chấp thị trường không thuận lợi. Có khả năng các quỹ ngoại này vẫn đánh giá cao triển vọng dài hạn của Hòa Phát khi dự án Dung Quất đi vào hoạt động, tuy nhiên, nếu cổ phiếu HPG không cải thiện, thì có thể báo cáo kết quả kinh doanh của những quỹ đầu tư giá trị, sẽ chứng kiến một năm “bi thương” với danh mục cổ phiếu HPG.

THANH HÀ

Theo bizlive.vn