Cổ phiếu cần quan tâm ngày 12/5
Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 12/5 của các công ty chứng khoán.
Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 33.380 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Cổ phiếu DGW của CTCP Thế Giới Số đóng cửa ở mức 23.400 đồng/cp ngày 27/04/2020, giao dịch tại mức PER 2020F là 4,7 lần và PEG là 0,15 (dựa trên dự báo kết quả kinh doanh của BVSC) so với mức PER bình quân 5 năm trong quá khứ là 8,9 lần.
Chúng tôi cho rằng cổ phiếu DGW hấp dẫn với triển vọng tăng trưởng hàng đầu, bảng cân đối kế toán mạnh và định giá hấp dẫn. Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với mức giá mục tiêu 1 năm là 33.380 đồng/CP, tiềm năng tăng giá 42,7% từ mức giá hiện tại và PER hợp lý là 6,7 lần.
Chúng tôi cho rằng DGW (nhà bán buôn công nghệ thông tin) đã được trang bị tốt nhất để tránh những tổn thương do tác động của dịch bệnh so với các nhà bán lẻ hay thậm chí được hưởng lợi khi (1) Nhu cầu laptop tăng mạnh do Covid-19 và (2) Các sản phẩm điện thoại thông minh Xiaomi với chất lượng vượt trội cùng mức giá phải chăng đang tăng trưởng tốt hơn so với thị trường chung.
Chúng tôi kỳ vọng Công ty sẽ tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng cao trong quý II/2020, trong khi triển vọng kinh doanh cho FY20 và FY21 vẫn đầy hứa hẹn.
Có thể mở vị thế đối với cổ phiếu VND quanh ngưỡng giá 11.5
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu VND của Công ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT đang nằm trong xu hướng hồi phục sau khi xác lập mô hình 2 đáy quanh ngưỡng giá 11. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với nhịp tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng của cổ phiếu. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy động lực tăng giá trung hạn đã hình thành.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại quanh ngưỡng giá 11.5, chốt lãi tại vùng giá 14-15, và cắt lỗ tại nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ 11.0.
Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 138.800 đồng/CP
Video đang HOT
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 12 tháng khoảng 138.800 đồng trên cơ sở: (i) nhu cầu đối với nhu yếu phẩm hàng ngày gia tăng, làm cải thiện mạnh doanh thu chuỗi BHX trong khi biên lợi nhuận gộp được cải thiện, và (ii) kinh doanh đồng hồ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong chuỗi Thế giới di động, đặc biệt trong những tháng cuối năm.
Tuy nhiên chúng tôi cũng lưu ý rằng MWG sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm lại do: (i) nhu cầu đối với các sản phẩm không thiết yếu giảm trước tác động của dịch bệnh Covid-19, và (ii) các sự kiện thể thao trong năm được dời sang năm 2021.
Kết thúc quý I/2020, MWG ghi nhận 29.353 tỷ đồng doanh thu, tăng 17,3% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó sản phẩm điện thoại giảm nhẹ 2% trong khi doanh số ngành hàng máy tính xách tay tăng mạnh, bằng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm 2019 trong bối cảnh nhu cầu học tập và làm việc tại nhà tăng mạnh trong mùa dịch Covid-19. Thực phẩm và FMCG tăng mạnh 178%.
Tính riêng trong tháng 3, mặc dù phải đóng cửa khoảng 10% tổng số cửa hàng Thế giới di động và Điện máy xanh (chủ yếu tại Hà Nội) theo yêu cầu của chính quyền địa phương nhằm hạn chế sự lây lan của dịch bệnh, nhưng MWG vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 16% doanh thu trong tháng nhờ chuỗi Bách hóa xanh ghi nhận doanh số trên 1.900 tỷ đồng. Tỷ lệ đóng góp của chuỗi Bách hóa xanh tăng mạnh từ 8% trong tháng 3/2019 lên ~22% trong tháng 3/2020.
Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 21% nhờ đóng góp tích cực của tất cả các ngành hàng. Tuy nhiên, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp chứng kiến tăng mạnh 48% lên 4.563 tỷ đồng khiến lợi nhuận ròng chỉ tăng 9% n/n, đạt tương ứng 1.132 tỷ đồng.
Trong thời gian diễn ra giãn cách xã hội, MWG vẫn phục vụ giao hàng tận nhà cho các khách hàng đặt qua kênh online hoặc gọi điện thoại trực tiếp cho cửa hàng.
Tính riêng cho Thế giới di động và Điện máy xanh, các giao dịch online chiếm hơn 11% tổng doanh thu của hai chuỗi này trong tháng 3/2020 và tương đương với tỷ lệ doanh thu online vào tháng 12/2019. Trong 3 tháng đầu năm 2020, giao dịch online đóng góp 7% doanh thu, đạt tương ứng 2.019 tỷ đồng.
Mới đây, MWG cũng hoàn tất việc xây dựng giải pháp “đi chợ giùm bạn” trên www.bachhoaxanh.com. Như vậy, ngoài mua sắm trực tiếp tại cửa hàng, mua sắm trên kênh BHX online với danh mục đầy đủ hơn 5.000 mặt hàng FMCG, khách hàng có thêm lựa chọn yêu cầu nhân viên Công ty “đi chợ giùm” tại cửa hàng Bách hóa xanh gần nhà khách hàng với “rổ” khoảng 200 sản phẩm thiết yếu bao gồm cả thực phẩm tươi sống. Giải pháp này được triển khai thử nghiệm tại TP.HCM từ tháng 4.
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 29/4
Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 29/4 của các công ty chứng khoán.
VEA sẽ kiểm tra lại vùng kháng cự 44 - 45
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu VEA của Tổng công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam - CTCP đang nằm trong nhịp tăng giá sau khi tạo mô hình 2 đáy ngắn hạn tại ngưỡng giá 28.
Thanh khoản cổ phiếu đã vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với nhịp tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ tín hiệu tích cực. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy động lực tăng giá trung hạn đã hình thành.
VEA nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại vùng kháng cự 44 - 45 trong các phiên giao dịch tới.
Khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu VCB
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam với giá mục tiêu 67.800 đồng/CP dựa trên kết hợp 2 phương pháp so sánh P/B và chiết khấu thu nhập thặng dư (RI). Mức P/B là 3,1x được củng cố bởi tập khách hàng tốt và chi phí huy động cạnh tranh.
Khuyến nghị mua dành cho VGC với giá mục tiêu 22.600 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Tổng CT Viglacera (VGC) - công ty liên kết mà Tổng CT Thiết bị điện Việt Nam (GEX) sở hữu 25% cổ phần, đã công bố kết quả kinh doanh quý 1/2020, trong đó doanh thu đạt 2,4 nghìn tỷ đồng (tăng 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái) khi đóng góp lớn hơn từ mảng cho thuê khu công nghiệp có tác động mạnh hơn nhẹ so với đóng góp thấp hơn từ mảng vật liệu xây dựng do tác động tiêu cực từ dịch COVID-19.
Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đi ngang đạt 159 tỷ đồng (tăng trưởng 0,1%) chủ yếu do chi phí SG&A cao hơn (chiếm 11,6% doanh thu quý 1/2020 so với mức 9,8% trong quý 1/2019).
Doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý 1/2020 hoàn thành lần lượt 23,3% và 21,7% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể trong dự báo năm 2020 cho VGC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Chúng tôi lưu ý rằng chúng tôi hiện dự phóng đóng góp lợi nhuận từ VGC cho GEX đạt khoảng 21% trong năm 2020. GEX có kế hoạch nâng tỷ lệ sở hữu tại VGC lên 51% trong năm 2020.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho GEX với giá mục tiêu 22.600 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 42,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,0%. Theo giá đóng cửa hôm nay là 15.850 đồng, GEX hiện được giao dịch tại P/E báo cáo dự phóng năm 2020 là 9,3 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.
Khuyến nghị mua dành cho DXG với giá mục tiêu 17.900 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cho CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) trong khi giảm giá mục tiêu 23% còn 17.900 đồng/CP, chủ yếu do điều chỉnh giảm dự báo của mảng môi giới và số dư tiền mặt ròng thấp hơn.
Chúng tôi cho rằng dịch COVID-19 sẽ khiến việc mở bán dự án bị trì hoãn tạm thời và nhu cầu đầu tư bất động sản tại các khu vực cấp 2 suy yếu, khiến chúng tôi giảm (1) dự báo cho mảng dịch vụ môi giới và (2) dự báo doanh số các dự án thấp tầng/đất lô tại Cần Thơ và Uông Bí. Do đó, chúng tôi điều chỉnh giảm 31% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2020 còn 939 tỷ đồng (giảm 23% so với năm ngoái).
Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021/2022 lần lượt tăng 51%/39% , chủ yếu được dẫn dắt bởi bàn giao các căn hộ đã bán trước tại dự án Opal Boulevard (Bình Dương; đã bán 100%) và dự án Long Thành (92 ha tại Đồng Nai; dự kiến mở bán vào 6 tháng cuối năm 2020) trong khi mảng dịch vụ môi giới sẽ phục hồi từ mức cơ sở thấp trong năm 2020.
Chúng tôi kỳ vọng hoạt động kinh doanh sẽ dần quay trở về mức bình thường từ quý 3/2020 trở đi sau khi giả định các gián đoạn kinh tế do dịch COVID-19 sẽ đạt đỉnh trước thời điểm cuối quý 2/2020, giúp DXG tiếp tục triển khai kế hoạch mở bán dự án Long Thành từ 6 tháng cuối năm 2020 - được hỗ trợ bởi tiến độ thực hiện nhanh chóng của công ty.
Chúng tôi dự báo giá trị hợp đồng ký mới năm 2020 của DXG đạt 2,9 nghìn tỷ đồng (-26% YoY), trong đó dự án Long Thành chiếm khoảng 70%.
Rủi ro cho quan điểm tích cực của chúng tôi: kế hoạch mở bán và tiến độ bán hàng chậm hơn dự kiến của dự án Long Thành; tiếp tục trì hoãn thi công tại dự án Gem Riverside.
Khuyến nghị mua dành cho NT2 với giá mục tiêu 26.500 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi giữ khuyến nghị mua dành cho CTCP Nhiệt điện Dầu khi Nhơn Trạch 2 (NT2) dù giảm giá mục tiêu 5% còn 26.500 đồng/CP - chủ yếu do (1) mức tăng tỷ lệ chiết khấu cao hơn tác động tích cực từ cập nhật giá mục tiêu sang giữa năm 2021 và (2) điều chỉnh khoảng 3-6% trong lợi nhuận 2020-2021.
Chúng tôi điều chỉnh giảm 3,3% dự báo lợi nhuận sau thuế điều chỉnh 2020, chủ yếu được dẫn dắt bởi điều chỉnh giảm 1,7% giá bán điện trên thị trường cạnh tranh (CGM). Chúng tôi dự phóng lợi nhuận sau thuế 2020 điều chỉnh đạt khoảng 655 tỷ đồng (giảm 5% so với năm ngoái), chủ yếu do sản lượng điện thương phẩm thấp hơn (giảm 8,5%) do trung tu nhà máy cung với giá hợp đồng bán điện (PPA) và giá CGM thấp hơn.
Trong năm 2021, chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau thuế điều chỉnh 6,5% khi giả định giá khí thấp hơn của chúng tôi không đủ bù đắp cho sản lượng điện thương phẩm giảm 3,8% do tiến độ xây dựng chậm tại dự án mỏ khí Sao Vàng - Đại Nguyệt.
Chúng tôi duy trì giả định cổ tức tiền mặt 2.200 đồng/CP cho năm 2019 và 2.300 đồng/CP cho năm 2020; tuy nhiên, chúng tôi dự báo NT2 sẽ nâng cổ tức tiền mặt lên 2.500-3.000 đồng/CP (lợi suất cổ tức 12,3% - 14.7%) trong năm 2021 sau khi hoàn thành nghĩa vụ nợ.
Dựa theo dự báo của chúng tôi, NT2 hiện đang giao dịch với 2020 EV/EBIDTA 4,4 lần - thấp hơn 55,6% so với các công ty cùng ngành trong khu vực - trong khi có lợi suất cổ tức hấp dẫn 11,3%.
Rủi ro: mức giảm giá PPA cố định cao hơn dự kiến.
T.T
Cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/4 Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 24/4 của các công ty chứng khoán. Có thể mở vị thế đối với AAA tại ngưỡng giá 12 CTCK BIDV (BSC) Cổ phiếu AAA của Công ty cổ phần Nhựa An Phát Xanh đang nằm trong xu hướng hồi phục sau khi xác...