Có nên đầu tư vào trái phiếu bất động sản?
“Tôi đang có một khoản tiề.n nhàn rỗi, muốn đầu tư để sinh lời. Qua các kênh thông tin được biết hiện nay nhiều DN BĐS đang phát hành trái phiếu với mức lãi suất cao hơn lãi suất cho vay của ngân hàng. Tuy nhiên, lo ngại thị trường BĐS đang bị suy giảm, tôi phân vân không biết có nên đầu tư hay không, nhờ quý Báo tư vấn giúp!” – Trần Hồng Ngát, tổ 28 Thịnh Liệt, Hoàng Mai, Hà Nội
Chị Ngát thân mến!
Năm 2019 là được cho là năm bản lề về việc Chính phủ thực hiện siết chặt các khoản tài chính – tín dụng cho vay BĐS đối với các DN và người dân. Cùng với đó, nhằm ổn định tình hình của thị trường, tránh xảy ra “bong bóng” BĐS làm ảnh hưởng, suy thoái nền kinh tế, Chính phủ cũng đã thực hiện thanh tra, rà soát, siết chặt thủ tục cấp phép đối với nhiều dự án… Những yếu tố trên đã làm cho thị trường bị ảnh hưởng và giảm sút đáng kể.
Tuy nhiên, theo đán.h giá của các chuyên gia, việc Chính phủ thực hiện siết chặt hành lang pháp lý và chính sách tài chính – tín dụng đang giúp cho thị trường trở nên bền vững hơn. Theo đó, qua đợt kiểm soát này, những DN có đủ tiềm lực tài chính, uy tín sẽ tiếp tục tồn tại, phát triển; ngược lại, những DN không có thực lực và hoạt động kinh doanh theo kiểu “chộp giật” thì sẽ bị đào thải.
Nhằm khắc phục những khó khăn và có nguồn tiề.n để triển khai dự án, nhiều DN BĐS đã tìm đến các kênh tài chính khác như: Hợp tác – liên doanh với DN nước ngoài, phát hành trái phiếu để huy động tiề.n từ các tổ chức tín dụng, khách hàng…
Ghi nhận của Ngân hàng Nhà nước, nhiều DN khi phát hành trái phiếu đã xây dựng khung lãi suất cao hơn lãi sất của ngân hàng từ 2 – 3%/năm, đặc biệt có một số DN huy động trái phiếu với mức lãi suất xấp xỉ 15%/năm, cao hơn mức lãi suất ngân hàng từ 5 – 6%/năm.
Theo đán.h giá, những DN đã tham gia sàn chứng khoán và phát hành trái phiếu đều là những DN lớn, có uy tín trên thị trường. Đây là thời điểm khó khăn về nguồn vốn vay từ các ngân hàng cho DN nên để đảm bảo có tài chính cho hoạt động, các DN đã chấp nhận giảm phần lợi nhuận kinh doanh, nhằm huy động vốn với mức lãi suất cao.
Video đang HOT
Trở lại vấn đề thị trường đang giảm sút, các chuyên gia nhận định đây là thời điểm các DN đang chuẩn bị bước vào một chu kỳ phát triển mới, với sự can thiệp kịp thời từ Chính phủ thì thị trường BĐS sẽ vẫn bình ổn và không bị đóng băng. Vì vậy, thời điểm này có thể đầu tư vào trái phiếu BĐS để sinh lời. Chúc chị thành công!
Theo kinhtedothi.vn
Khó có chuyện "lách" cho vay bất động sản bằng trái phiếu
Ngân hàng dồn dập mua về trái phiếu doanh nghiệp bất động sản trong 10 tháng đầu năm, khiến nhiều người lo ngại về hiện tượng tín dụng bất động sản "núp bóng".
Ngân hàng vẫn là "kho thóc" của doanh nghiệp bất động sản
Tháng 10/2019, trong 17.071 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành, thì có tới 9.349 tỷ đồng (55%) thuộc về doanh nghiệp bất động sản. Tính trong 10 tháng đầu năm, doanh nghiệp bất động sản phát hành hơn 61.000 tỷ đồng trái phiếu để huy động vốn, thì riêng ngân hàng thương mại đã mua vào 12.000 tỷ đồng.
Tín dụng ngân hàng siết chặt là lý do để doanh nghiệp bất động sản đua nhau phát hành trái phiếu. Tuy vậy, trái chủ chính của trái phiếu doanh nghiệp bất động sản lại là ngân hàng, khiến nhiều người lo ngại rằng, ngân hàng và doanh nghiệp bất động sản có thể bắt tay nhau "lách" tín dụng bất động sản, bởi theo quy định, ngân hàng mua trái phiếu không bị tính vào dư nợ tín dụng.
Tuy nhiên, trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư, TS. Cấn Văn Lực, chuyên gia ngân hàng cho rằng, trên báo cáo tài chính, dư nợ tín dụng và đầu tư trái phiếu là hai khoản riêng biệt. Thực tế, ngân hàng thương mại phải báo cáo ngân hàng Nhà nước (NHNN) về tình hình đầu tư bất động sản (bao gồm cả cho vay lẫn mua trái phiếu doanh nghiệp bất động sản), nên lo ngại ngân hàng "lách" tín dụng bất động sản bằng trái phiếu là không có cơ sở.
Chuyên gia này cũng thừa nhận, tín dụng bất động sản đang ngày càng giảm, song nhìn chung, thị trường bất động sản vẫn dựa vào tín dụng ngân hàng.
Theo thống kê, trong 9 tháng đầu năm nay, các ngân hàng đã bơm khoảng 530.000 tỷ đồng cho vay đối với các doanh nghiệp kinh doanh, đầu tư bất động sản. Nếu tính tổng lượng vốn tín dụng đổ vào thị trường bất động sản (bao gồm cả tín dụng mua nhà), thì con số này lên khoảng 1,6 triệu tỷ đồng năm 2019 (khoảng 20% tổng dư nợ tín dụng).
Như vậy, ngân hàng vẫn là nguồn cung vốn lớn nhất cho thị trường bất động sản. Điều đáng mừng là, chất lượng các khoản vay bất động sản đã tốt hơn trước rất nhiều. Hiện các ngân hàng rất khắt khe trong thẩm định và cho vay các dự án bất động sản.
Chính phủ cũng yêu cầu NHNN chỉ đạo các ngân hàng kiểm soát chặt việc cấp tín dụng với nhóm khách hàng, các dự án có quy mô lớn, phân khúc cao cấp, biệt thự, nghỉ dưỡng. Định kỳ 3 tháng một lần, Thống đốc NHNN phải báo cáo Chính phủ về dư nợ của nhóm khách hàng, dự án có tín dụng 5.000 tỷ đồng trở lên. Đồng thời, chỉ được cấp tín dụng đối với các dự án, phương án vay vốn khả thi, đảm bảo tính pháp lý, khách hàng có khả năng trả nợ đầy đủ và đúng hạn.
Loay hoay tìm cách đa dạng hóa nguồn vốn cho thị trường
TS. Bùi Quang Tín, CEO Trường Doanh nhân BizLight khẳng định, không như lo ngại, tín dụng đổ vào bất động sản vẫn tăng trưởng khá tốt. Ngoài tín dụng, thị trường bất động sản có thêm nguồn vốn từ thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp và vốn đầu tư nước ngoài.
"Các kênh dẫn vốn cho thị trường bất động sản đang rộng mở, giúp cho thị trường bất động sản tiếp tục phát triển thời gian tới", ông Tín tin tưởng.
Hiện nay, vai trò quản lý, giám sát của NHNN đối với các tổ chức tín dụng tham gia lĩnh vực bất động sản là rất chặt, kể cả cho vay trực tiếp hay mua trái phiếu, hay bất cứ hình thức nào. Bao nhiêu ngân hàng cho vay hay đầu tư vào bất động sản, tỷ lệ bao nhiêu, NHNN đều nắm được hàng ngày và có cảnh báo ngay
- Ông Đào Minh Tú, Phó thống đốc Ngân hàng Nhà nước
Tuy vậy, các chuyên gia phân tích của Viện Đào tạo và Nghiên cứu BIDV cho rằng, bất động sản vẫn đang phụ thuộc lớn vào tín dụng ngân hàng, trong khi nguồn vốn này thường có lãi suất cao và chủ yếu phục vụ đối tượng kinh doanh, đối tượng người có thu nhập cao, nhà đầu tư và thậm chí có cả nhà đầu cơ, chứ chưa thể đáp ứng được nhu cầu về nhà ở của người có thu nhập thấp và trung bình.
Thời gian gần đây, thị trường bất động sản đón nhận thêm một số kênh rót vốn mới như vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vốn tư nhân, trái phiếu doanh nghiệp, vốn ngân sách... Tuy nhiên, vốn ngân sách còn hạn chế và chiếm tỷ lệ nhỏ; vốn FDI tuy có quy mô lớn, nhưng dễ biến động do có tính đầu cơ cao.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp bất động sản tuy khởi sắc, nhưng để lại dấu hỏi về mức độ an toàn khi năng lực, mức độ tín nhiệm của doanh nghiệp chưa được khẳng định; lãi suất phát hành cao, phương án sử dụng còn thiếu minh bạch, hiệu quả. Thậm chí, trong tháng 10/2019, một số doanh nghiệp bất động sản thua lỗ vẫn huy động thành công hàng ngàn tỷ đồng trái phiếu, gây rủi ro lớn cho nhà đầu tư.
Dù bộc lộ nhiều mặt trái, song các chuyên gia kinh tế cho rằng, Chính phủ muốn đa dạng vốn cho thị trường bất động sản, thì không thể vội vàng siết trái phiếu bất động sản. Trên thực tế, tỷ lệ vốn huy động bằng trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản vẫn rất nhỏ bé so với tổng lượng vốn rót vào thị trường này.
TS. Nguyễn Khắc Quốc Bảo, Trưởng khoa Tài chính (Trường đại học Kinh tế TP.HCM) nhận định: "Nền kinh tế nói chung, doanh nghiệp bất động sản nói riêng đang dựa vào ngân hàng quá lớn. Vài năm gần đây, thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển mạnh, nhiều ý kiến cho rằng, đây là kênh để ngân hàng đảo nợ hoặc tài trợ bất động sản núp bóng. Tôi không đủ cơ sở để kết luận đúng hay không, song thị trường nào ở giai đoạn đầu phát triển cũng có khiếm khuyết, lệch lạc. Cần phải xác định rằng, thị trường trái phiếu chính là kênh huy động vốn quan trọng nhất của nền kinh tế, nhất là của thị trường bất động sản. Tất nhiên, trong quá trình phát triển, cần khắc phục dần các khiếm khuyết của thị trường này".
Theo Tinnhanhchungkhoan.vn
Bộ Tài chính khuyến nghị không nên đầu tư Trái phiếu doanh nghiệp chỉ vì lãi suất cao Trước sự phát triển của thị trường Trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), Bộ Tài chính đã khuyến nghị các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân không nên mua TPDN chỉ vì lãi suất cao. Bộ Tài chính đã khuyến nghị cẩn trọng trước sức hút của lãi suất TPDN (Nguồn: Internet) 2 năm trở lại đây, thị trường...