Cơ hội đầu tư cổ phiếu BĐS trên thị trường chứng khoán
Vốn hoá của thị trường chứng khoán so với GDP từ mức 47% cuối năm 2016, 70% năm 2017 thì đến hết năm 2018, quy mô của thị trường chứng khoán tương đương 109% GDP, trong khi tỷ lệ tín dụng/GDP đạt khoảng 134%.
Nhóm cổ phiếu BĐS đang trở thành kênh huy động vốn quan trọng của doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực này.
Nền kinh tế nhiều khởi sắc
Tại Hội thảo thường niên do Tạp chí Thương Gia phối hợp cùng Công ty CP Chứng khoán KIS Việt Nam tổ chức mới đây tại TP. Hồ Chí Minh, các chuyên gia, nhà đầu tư đều có chung nhận định: Mặc dù kinh tế toàn cầu vẫn đang tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhưng nền kinh tế trong nước vẫn có những chuyển biến tích cực. Tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý 3/2019 ước tính tăng 7,31% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 6,82% của quý 1 và 6,73% của quý II năm nay. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 9 tháng năm nay đạt 3.634,8 nghìn tỷ đồng, tăng 11,6% so với cùng kỳ năm trước.
Đầu tư trực tiếp nước ngoài từ đầu năm đến thời điểm ngày 20/9/2019 thu hút 2.759 dự án cấp phép mới với số vốn đăng ký đạt 10.973,4 triệu USD, hoạt động kinh doanh bất động sản đạt 1.183,7 triệu USD, chiếm 10,8%. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9/2019 tăng 0,32% so với tháng trước. Tính chung quý III/2019, CPI tăng 0,48% so với quý trước và tăng 2,23% so với quý III/2018, lạm phát được kiểm soát tăng 0,16% so với tháng 8/2019, tăng 1,96% so với cùng kỳ năm trước.
Tại TP. Hồ Chí Minh, tổng sản phẩm trên địa bàn (GRDP) 9 tháng đầu năm ước tăng 7,81%, trong đó: khu vực nông, lâm, thuỷ sản tăng 5,9%; khu vực công nghiệp – xây dựng tăng 6,3%; khu vực thương mại – dịch vụ tăng 8,2%. Trong đó, 4 ngành chiếm tỷ trọng cao là thương nghiệp, vận tải kho bãi, kinh doanh BĐS và tài chính ngân hàng.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9/2019 tăng 0,50% so tháng trước, tăng 2,27% so với tháng 12/2018 và tăng 3,43% so với cùng tháng năm trước. Chỉ số giá tiêu dùng bình quân 9 tháng năm 2019 tăng 3,85% so với bình quân cùng kỳ năm 2018. Nguyên nhân chủ yếu là giá điện sinh hoạt điều chỉnh tăng, điều chỉnh tăng giá dịch vụ y tế, tăng học phí trong năm học mới, giá các mặt hàng thực phẩm tăng.
Từ đầu năm đến ngày 20/9/2019, TP. Hồ Chí Minh đã có 947 dự án có vốn nước ngoài được cấp giấy chứng nhận đầu tư trên địa bàn với tổng vốn đăng ký đạt 953,2 triệu USD, tăng 25,1% về giấy phép và tăng 39,2% về vốn đăng ký so với năm 2018. Ngành kinh doanh bất động sản dẫn đầu về vốn với 36 dự án, vốn đầu tư đạt 370 triệu USD, chiếm 38,8% tổng vốn được cấp phép mới.
Tiềm năng, cơ hội cho cổ phiếu BĐS
Theo ông Lê Nhị Năng, Vụ trưởng Trưởng cơ quan đại diện UBCK Nhà nước tại TP. Hồ Chí Minh, thị trường chứng khoán (TTCK) đã đi vào hoạt động được gần 20 năm, so với lịch sử TTCK trên thế giới thì TTCK vẫn còn non trẻ, tuy nhiên cũng đã có tốc độ tăng trưởng rất đáng khích lệ. Vào tháng 7/2000, phiên giao dịch đầu tiên chỉ có 2 cổ phiếu REE và SAM, đến nay thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ, trở thành kênh huy động vốn quan trọng của nền kinh tế.
Toàn thị trường có 1.664 mã chứng khoán đang giao dịch trên cả 3 sàn là HOSE, HNX, UpCoM, vốn hóa đạt gần 200 tỷ USD. Trong đó, số lượng các doanh nghiệp BĐS đang niêm yết là 120 mã cổ phiếu, vốn hoá chiếm 23%. Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại các công ty niêm yết chiếm khoảng 20% (HSX) và 5% (HNX), trong đó sở hữu nước ngoài tại các công ty BĐS niêm yết vào khoảng 16%. Trong đó, thị trường chứng khoán được cho là kênh huy động vốn quan trọng cho ngành BĐS.
Video đang HOT
Cùng vấn đề này, TS Bùi Quang Tín, CEO Trường Doanh nhân BizLight, cho rằng, chứng khoán toàn cầu tiếp tục tăng điểm. TTCK Việt Nam gần chạm ngưỡng 1000 điểm. TTCK tiếp tục duy trì đà tăng điểm nhẹ trong tháng 10 là nhờ những diễn biến tích cực của tình hình kinh tế vĩ mô trong nước, xu hướng tăng điểm của chứng khoán thế giới cùng với sự hỗ trợ của mùa công bố kết quả kinh doanh quý III.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/10, chỉ số VN – Index đóng cửa ở mức 998,82 điểm – tăng nhẹ 0,23% so với phiên cuối cùng của tháng trước, trong đó ngày 30/10 đã vượt ngưỡng 1000 điểm. Sàn HNX cũng diễn biến tương tự khi đóng cửa ở mức 105,19 điểm, tăng nhẹ (0,13%) so với cuối tháng trước. Sàn UPCOM diễn biến kém tích cực hơn 2 sàn giao dịch chính thức khi đã điều chỉnh giảm nhẹ 0,97%.
Trên sàn giao dịch HOSE, thanh khoản thị trường có diễn biến tích cực hơn so với những tháng trước, sự cải thiện được ghi nhận đối với cả khối lượng giao dịch (tăng 24,65% so với tháng 9) cũng như giá trị giao dịch (tăng 7,08% so với tháng 9). Trên sàn HNX, thanh khoản thị trường cũng có diễn biến tương tự, tăng 26,13% về giá trị giao dịch và tăng 18,78% về khối lượng giao dịch so với tháng trước.
Tính chung trên cả hai sàn, thanh khoản thị trường đã cải thiện với tổng khối lượng giao dịch đạt mức tăng khoảng 23,84% và tổng giá trị giao dịch tăng 8,65%. Thanh khoản thị trường trong những tháng vừa qua vẫn tập trung ở các mã cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng.
Trên thế giới, nhiều nghiên cứu về mối quan hệ giữa thị trường BĐS và thị trường chứng khoán đã kết luận rằng, đây là hai thị trường trụ cột của nền kinh tế. Tại Việt Nam, khi quy mô vốn huy động lớn, các quy định cho vay đầu tư kinh doanh BĐS của hệ thống ngân hàng thắt chặt, kinh nghiệm đầu tư và huy động vốn của nhà đầu tư tăng lên, năng lực quản trị dự án và quản trị tài chính trong đầu tư BĐS đã đạt trình độ chuyên nghiệp hóa cao thì việc huy động vốn bằng phát hành trái phiếu, cổ phiếu được coi là “điểm tựa mới” cho các doanh nghiệp BĐS.
BĐS là ngành nghề kinh doanh đòi hỏi nguồn vốn lớn và hiện vẫn phụ thuộc rất lớn vào nguồn vốn vay từ ngân hàng. Thế nhưng, cho vay bất động sản được Ngân hàng Nhà nước xếp vào lĩnh vực rủi ro và tiếp tục lộ trình giảm dần nguồn tín dụng vào lĩnh vực này. Do đó, nguồn vốn huy động từ thị trường chứng khoán được cho là sẽ giúp các doanh nghiệp BĐS đẩy mạnh triển khai dự án, tăng cung cho thị trường, giải quyết nhu cầu nhà ở bức thiết của người dân.
Trong những ngày vừa qua, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trên cả hai sàn HOSE và HNX. Theo đó, khối ngoại bán ròng trên sàn HOSE với tổng giá trị là 1664,65 tỷ đồng, là tháng bán ròng thứ 3 liên tiếp kể từ đầu năm đến nay. Trên sàn HNX, khối ngoại đã quay trở lại trạng thái mua ròng 36 tỷ đồng sau 5 tháng bán ròng liên tiếp trước đó. Trên sàn Upcom, khối ngoại tiếp tục mua ròng tổng giá trị mua ròng là 65 tỷ đồng.
Tuy nhiên, tại hội thảo, có ý kiến cho rằng, nền kinh tế Việt Nam đang trên đà phát triển, thế nhưng, vẫn còn những rủi ro ảnh hưởng đến sự tăng trưởng này, điển hình như chiến trang thương mại Trung – Mỹ đang gay gắt. Vì vậy, nếu cuộc chiến tranh thương mại vẫn cứ tiếp tục thì nền kinh tế Việt Nam ít nhiều cũng bị ảnh hưởng. Thêm nữa, Ngân hàng Nhà nước đưa ra các chính sách hạn chế dòng t.iền chảy vào BĐS, thì cơ cấu vốn đầu tư vào thị trường BĐS xảy ra bất cập, tiềm ẩn nhiều rủi ro.
TTCK và BĐS sẽ có bước tiến mới
Theo TS. Sử Ngọc Khương, Giám đốc Đầu tư Savills Việt Nam, hoạt động BĐS luôn tiềm ẩn những rủi ro lớn, nhất là khi điều kiện nguồn cung hạn chế vì thủ tục kéo dài hoặc quỹ đất sạch ngày càng thu nhỏ, hay việc kiểm soát chất lượng sản phẩm sau bàn giao… đều có thể ảnh hưởng đến chu kỳ của thị trường. Cụ thể, theo Thông tư 36 sửa đổi, quy định kể từ ngày 1/1/2019, các tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài được sử dụng tối đa 40% nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung hạn và dài hạn. Hệ số rủi ro của các khoản vay để kinh doanh BĐS là 200%.
Chỉ thị 04 của Ngân hàng Nhà nước cũng khẳng định chủ trương kiểm soát tín dụng chặt chẽ vào các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro như BĐS, chứng khoán… Vì lẽ này, trên thực tế, các ngân hàng khó còn “room” tín dụng để cho vay BĐS và tỉ lệ tín dụng vào ngành địa ốc có khả năng giảm xuống trong năm 2019. Tuy nhiên, xét trên bình diện rộng hơn, triển vọng kinh tế nói chung và thị trường BĐS nói riêng cũng khá lạc quan khi các nhà phát triển BĐS có những chiến lược kết hợp rất cụ thể nhằm tận dụng thế mạnh của nhau.
Theo ông Lê Nhị Năng, Vụ trưởng, Trưởng cơ quan đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tại TP.Hồ Chí Minh, thời gian qua, khi thị trường chứng khoán có dấu hiệu chững lại thì việc các doanh nghiệp BĐS đẩy mạnh phát hành trái phiếu một cách ồ ạt cũng sẽ tiềm ẩn rủi ro. Nhất là khi nguồn vốn thu được từ các đợt phát hành không được đưa vào dự án BĐS, triển khai đúng tiến độ, hiệu quả.
Trước tình hình này, Chính phủ đã quyết liệt chỉ đạo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và các bộ, ngành liên quan triển khai giải pháp để phát triển thị trường chứng khoán, góp phần chuyển bớt “gánh nặng” tài trợ vốn trung và dài hạn từ thị trường t.iền tệ sang thị thị trường tài chính, chứng khoán. Với sự quyết liệt này của Chính phủ, thị trường chứng khoán và thị trường BĐS được nhận định sẽ có bước phát triển mới trong năm 2020 và các năm tiếp theo.
Ngoài ra, đà tăng trưởng từ chính sách cũng góp phần vào sự hồi phục đáng kể của thị trường giao dịch, dưới sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán và đặc biệt là nhóm BĐS.
Lại Hùng
Theo kinhtenongthon.vn
Mirae Asset vượt qua SSI và HSC trở thành Công ty chứng khoán có dư nợ margin lớn nhất thị trường trong quý 3
Báo cáo quý 3 các CTCK vừa công bố cho thấy dư nợ cho vay margin của Mirae Asset lên tới 6.566 tỷ đồng, vượt qua 2 CTCK hàng đầu Việt Nam là SSI (dư nợ margin 5.310 tỷ đồng) và HSC (dư nợ margin 4.670 tỷ đồng).
Những năm gần đây, cuộc cạnh tranh thị phần trên thị trường chứng khoán không chỉ đến từ các CTCK trong nước mà đã có sự tham gia mạnh mẽ từ các CTCK có vốn ngoại, đặc biệt các CTCK có vốn Hàn Quốc.
Thống kê trên TTCK Việt Nam hiện có 6 CTCK có vốn Hàn Quốc hiện diện, bao gồm Chứng khoán KIS, Chứng khoán Mirae Asset, Chứng khoán HFT, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), Chứng khoán Shinhan Việt Nam và Chứng khoán NH.
Với tiềm lực tài chính hùng hậu từ công ty mẹ, các CTCK vốn Hàn Quốc đã liên tục tăng vốn và trở thành đối thủ cạnh tranh đáng gờm với các tên t.uổi trong nước, từ chất lượng dịch vụ cho tới số lượng chi nhánh và đặc biệt ở khả năng cung cấp nguồn vốn cho vay (margin).
Báo cáo quý 3 các CTCK vừa công bố cho thấy dư nợ cho vay margin của Mirae Asset lên tới 6.566 tỷ đồng, vượt qua 2 CTCK hàng đầu Việt Nam là SSI (dư nợ margin 5.310 tỷ đồng) và HSC (dư nợ margin 4.670 tỷ đồng). Đây cũng là lần đầu tiên trên TTCK Việt Nam có một CTCK vốn ngoại vươn lên đầu bảng về dư nợ margin.
Dư nợ margin quý 3 của Mirae Asset lớn nhất thị trường
Các CTCK Hàn Quốc khác cũng có dư nợ margin cuối quý 3 khá lớn như KIS (2.642 tỷ đồng), KBSV (1.816 tỷ đồng), không thua kém nhiều so với dư nợ margin của các CTCK lớn trong nước như VNDirect (2.950 tỷ đồng), VCSC (2.887 tỷ đồng), MBS (2.427 tỷ đồng)...
Mặc dù trên thực tế dư nợ tại các CTCK có thể lớn hơn con số trong báo cáo tài chính do một số CTCK còn nguồn cho vay 3 bên. Tuy vậy, những con số trên phần nào phản ánh được sức mạnh của các CTCK vốn Hàn Quốc trong cuộc đua margin, thị phần. Báo cáo thị phần môi giới quý 3 của HoSE và HNX được công bố đều có sự hiện diện của 2 CTCK vốn Hàn là Mirae Asset, KIS Việt Nam nằm trong top 10 đã phản ánh rõ nét điều này.
Vì sao dòng vốn Hàn Quốc đổ mạnh vào CTCK Việt Nam?
Những năm gần đây, các CTCK có vốn Hàn Quốc đã tăng vốn khá mạnh để đáp ứng nhu cầu thị trường. Vào cuối tháng 9, Chứng khoán Mirae Asset đã thông qua phương án tăng vốn điều lệ từ 4.300 tỷ lên gần 5.500 tỷ đồng. Theo kế hoạch được công bố, trong tháng 10/2019, Công ty mẹ là Mirae Asset Securities sẽ góp thêm 1.155,5 tỷ đồng vào Mirae Asset (Việt Nam).
Với việc nâng vốn lên gần 5.500 tỷ đồng, Mirae Asset đã vượt qua SSI để trở thành Công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam.
Chứng khoán HFT sau khi được mua lại bởi Hanwha Investment & Securities Co., Ltd cũng tiến hành tăng vốn từ 100 tỷ lên 600 tỷ trong tháng 9 vừa qua.
Trước đó, KBSV sau khi mua lại Chứng khoán Maritime cũng liên tục tiến hành tăng vốn trong giai đoạn cuối năm 2018 và đầu năm 2019 lên 1.675 tỷ đồng, qua đ-ó lọt top 10 CTCK có vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam.
Ngoài Mirae Asset và KBSV, trong top 10 CTCK vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam còn có sự hiện diện của một cái tên Hàn Quốc khác là Chứng khoán KIS với vốn điều lệ 1.897 tỷ đồng.
Theo nhận định của một số chuyên gia, kinh tế vĩ mô Việt Nam những năm qua tương đối ổn định, trở thành điểm sáng tại khu vực Châu Á là yếu tố hấp dẫn dòng vốn Hàn Quốc. Từ đầu năm tới nay, đồng KRW của Hàn Quốc đã mất giá 8,2% so với USD, trong khi tỷ giá USD/VND gần như không thay đổi. Việc đồng KRW suy yếu đã khiến dòng t.iền từ Hàn Quốc tìm đến các thị trường khác trú ẩn. Thị trường Việt Nam với tỷ giá ổn định trong thời gian qua đã hấp dẫn dòng t.iền Hàn Quốc.
Một yếu tố khác khiến dòng vốn Hàn Quốc đổ vào Việt Nam phải kể tới lãi suất. Nếu như lãi suất cơ bản tại Hàn Quốc khá thấp, chỉ khoảng 1,5% thì lãi suất tại tại Việt Nam hấp dẫn hơn nhiều. Lãi suất gửi ngân hàng hiện xoay quanh 8%/năm, trong khi lãi suất cho vay margin tại các CTCK dao động từ 12 - 14%/năm. Đây là yếu tố góp phần khiến dòng vốn Hàn Quốc đổ mạnh vào Việt Nam, đặc biệt trong lĩnh vực chứng khoán.
Bên cạnh đó, việc dòng vốn Hàn Quốc đang hướng đến lĩnh vực chứng khoán Việt Nam có thể đến từ tiềm năng phát triển thị trường còn rộng mở. Thời gian gần đây, các tập đoàn lớn tại Hàn Quốc SK Group, Hanwa đã có những thương vụ lớn, quy mô hàng trăm triệu USD, thậm chí hàng tỷ USD vào các doanh nghiệp Việt Nam như VinGroup, Masan. Ngoài ra, dòng vốn đầu tư gián tiếp của Hàn Quốc còn thông qua các quỹ đầu tư như KIM (quy mô tỷ USD). Do đó, sự hiện diện của các CTCK vốn Hàn trên thị trường để hỗ trợ các "deal" là điều tất yếu.
Minh Anh
Theo Trí thức trẻ
Đây là thời điểm 'chín mùi' để đầu tư vào cổ phiếu bất động sản? Hai tiêu chí quan trọng để xem xét đầu tư vào cổ phiếu bất động sản là PE (hệ số giá trên thu nhập) và PB (hệ số giá trên giá trị sổ sách). Tại Hội thảo "Tiềm năng và cơ hội đầu tư cổ phiếu bất động sản" diễn ra tại TP. HCM, ông Trương Hiền Phương - Giám đốc cấp cao...
