Chứng khoán quý IV: Kỳ vọng “đổi màu”
Trong bối cảnh vĩ mô trong nước ổn định, một số nhóm ngành dự báo có kết quả kinh doanh cả năm khả quan và một số yếu tố mới xuất hiện, thị trường chứng khoán kỳ vọng sẽ tích cực hơn trong quý cuối năm.
Chỉ số VN-Index giai đoạn từ đầu năm đến nay đi trong biên độ 940 – 1.000 điểm. Có thể nói, trong ba quý đầu năm, thị trường đều có sóng hồi nhỏ.
Nếu như quý I, VN-Index hồi sau nhịp giảm sâu về mốc 880 điểm vào cuối năm 2018, thì quý II có 3 lần giảm về 940 điểm và hồi về gần 1.000 điểm và câu chuyện quý III tập trung vào nhóm midcap, mà dẫn đầu là cổ phiếu công nghệ và bất động sản khu công nghiệp.
Tuy nhiên, chỉ số vẫn không chinh phục trọn vẹn được mốc tâm lý 1.000 điểm.
VN-Index đang trong nỗ lực chinh phục lại mốc 1.000 điểm lần thứ 2 trong quý III và lần thứ 3 trong năm nay sau khi đạt mốc 1.014 điểm vào ngày 19/3/2019.
Kỳ vọng VN-Index vượt mốc 1.000 điểm trong quý IV
Bối cảnh vĩ mô trong nước cũng như diễn biến trên thị trường chứng khoán trong nước đang xuất hiện nhiều cơ sở cho kỳ vọng nói trên.
Theo số liệu của Tổng cục Hải quan, tính từ đầu năm đến ngày 15/9/2019, tổng giá trị xuất nhập khẩu của Việt Nam đạt 357,87 tỷ USD, tăng 7,8% (tương ứng 25,98 tỷ USD) so với cùng kỳ 2018.
Với kết quả trên, cán cân thương mại hàng hóa của Việt Nam trong kỳ 1 tháng 9/2019 có mức thặng dư 189 triệu USD, đưa mức thặng dư thương mại hàng hóa của cả nước từ đầu năm đến giữa tháng 9 đạt 5,57 tỷ USD.
Mức thặng dư 5,57 tỷ USD từ đầu năm đến nửa đầu tháng 9/2019 lý giải vì sao VND ổn định và có phần tăng giá so với các đồng tiề.n trong khu vực.
Trị giá xuất khẩu của 10 nhóm hàng lớn nhất Việt Nam từ đầu năm đến 15/9/2019 so với cùng kỳ 2018 (nguồn: Tổng cục Hải quan).
Bên cạnh đó, tỷ giá USD/VND giữ ở mức ổn định hiếm trong bối cảnh thị trường ngoại hối nhiều biến động đã làm tăng niềm tin cho nhà đầu tư nước ngoài và ổn định môi trường vĩ mô cho các nhà đầu tư và cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu.
Ngày 16/9 vừa qua, Ngân hàng Nhà nước đã quyết định giảm 0,25%/năm với các lãi suất điều hành, gồm lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm và lãi suất chào mua các giấy tờ có giá qua các nghiêp vụ thị trường mở (OMO).
ây là lần đầu kể từ tháng 10/2017, Ngân hàng Nhà nước giảm các lãi suất điều hành.
Video đang HOT
Việc giảm lãi suất này có thể giúp các ngân hàng thương mại giảm chi phí vay tái cấp vốn, tái chiết khấu từ Ngân hàng Nhà nước, qua đó góp phần hạ lãi suất cho vay khi chi phí vốn đầu vào giảm bớt.
Việc giảm lãi suất lần này mang ý nghĩa tâm lý là chính, khi nhiều quốc gia trên thế giới đã giảm lãi suất ít nhất một lần, thậm chí Mỹ còn giảm lãi suất đến 2 lần trong năm nay và đều với mức 0,25%/năm.
Một điều dễ nhận thấy là năm nay các doanh nghiệp tìm đến nguồn vốn trái phiếu nhiều hơn và lãi suất cũng tăng lên 1 – 2%/năm so với năm 2018.
Thời gian gần đây, một số ngân hàng thương mại cũng nâng mức lãi suất huy động kỳ hạn 6 tháng lên mức 8%/năm, điều này cho thấy vẫn cho thấy một số khu vực vẫn rất khát vốn, vì vậy, trong ngắn hạn, lãi suất cho vay khó giảm.
Những tuần cuối quý III/2019 đang chuẩn bị khép lại và mùa công bố kết quả kinh doanh quý III sắp bắt đầu.
ây là kỳ công bố kết quả kinh doanh do doanh nghiệp tự lập, nhưng rất quan trọng, bởi nó có thể đem đến những kỳ vọng về doanh nghiệp có khả năng hoàn thành hay vượt kế hoạch kinh doanh và ngược lại.
Kết quả này sẽ ảnh hưởng khá nhiều đến diễn biến giá cổ phiếu của từng doanh nghiệp, cũng như thị trường trong những tháng cuối năm.
Với diễn biến vĩ mô trong năm 2019, nhóm ngành được kỳ vọng có kết quả kinh doanh khả quan vẫn là ngân hàng, bất động sản, vận tải biển, công nghệ và dệt may.
ây là những nhóm ngành hưởng lợi hoặc không ảnh hưởng gì từ cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung. Những nhóm này kỳ vọng có sự ổn định của giá cổ phiếu và tăng nhẹ trong quý IV/2019.
ặc biệt, nhóm ngân hàng đang có những chuyển biến hết sức tích cực từ kết quả kinh doanh cho đến diễn biến giá cổ phiếu trong thời gian vừa qua và thị trường đang kỳ vọng nhóm này sẽ đưa VN-Index vượt 1.000 điểm trong quý IV.
Một diễn biến đáng chú ý trên thị trường chứng khoán là việc CTCP Quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) huy động vốn cho 2 quỹ đầu tư chỉ số (ETF) dựa vào chỉ số VN-Diamond Index (Vietnam-FOL index) và VN-Capped Financial index (N-Finance).
Cổ phiếu dự kiến vào rổ VN-Diamond Index.
ộng thái này sẽ giúp thu hút dòng tiề.n của khối ngoại vào thị trường, khi một số cổ phiếu ưa thích của khối này đã bị hạn chế room từ lâu.
Diễn biến này được cho là có tác động đến các cổ phiếu đã hết room và các cổ phiếu tài chính ngân hàng trong thời gian tới.
Cổ phiếu dự kiến vào rổ VN-Capped Financial Index.
Chọn cổ phiếu quan trọng hơn dựa vào chỉ số
Ngày 18/9 vừa qua, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định hạ lãi suất điều hành 0,25%/năm về khoảng 1,75 – 2%/năm. ây là lần hạ lãi suất thứ 2 của Fed trong vòng 2 tháng.
Ngân hàng Trung ương Mỹ cũng cam kết sẽ “hành động phù hợp” để giữ đà tăng trưởng của kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, Tổng thống Donald Trump cho rằng như thế là chưa đủ, vì các ngân hàng trung ương khác trên thế giới hành động mạnh tay hơn.
Trên Twitter, ông Trump nhắc đến xu hướng lãi suất âm ở châu Âu và châu Á và cho rằng, nước Mỹ nên trả lãi suất ít hơn. Hiện tại, an Mạch, EU, Nhật Bản, Thụy iển và Thụy Sĩ đã đưa lãi suất về dưới 0%.
Hồi đầu tháng 9, Ngân hàng Trung ương châu Âu hạ lãi suất tiề.n gửi từ 0,1%/năm về – 0,5%/năm, một phần trong nỗ lực thúc đẩy kinh tế khu vực và nâng mức lạm phát.
Vì lý do đó mà Tổng thống Donald Trump vẫn luôn thúc giục Fed phải hành động mạnh hơn nữa và hạ lãi suất về mức 0% mới giúp kinh tế Mỹ đủ cạnh tranh.
ộng thái hạ lãi suất của Mỹ sẽ tác động tích cực tới dòng vốn ngoại vào các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.
Yếu tố có ảnh hưởng lớn nhất tới thị trường chứng khoán toàn cầu thời gian qua là thương chiến Mỹ – Trung, cuộc chiến này vẫn chưa biết khi nào sẽ đi tới hồi kết.
Các chuyên gia nhận định, đây là cuộc chiến cạnh tranh quyền ảnh hưởng không chỉ về thương mại, mà cả vị trí siêu cường trên thế giới nên không thể kết thúc trong một hai năm tới, mà sẽ kéo dài cả thập kỷ.
Vì vậy, thay vì chờ đợi, nhiều nền kinh tế trên thế giới đã chủ động hành động, xu hướng chính là giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng và giành lấy lợi thế trong xuất khẩu càng sớm càng tốt.
Thế khó của Việt Nam là có quan hệ thương mại với cả Trung Quốc và Mỹ, Việt Nam đang nhập siêu từ Trung Quốc và xuất siêu vào Mỹ. Vì thế, chính sách của chúng ta phải thận trọng hơn so với các quốc gia trong khu vực.
Nhìn chung, 2019 là một năm không mấy dễ dàng, nhưng có thể thấy, kinh tế vĩ mô của Việt Nam tương đối ổn định, tỷ giá, kim ngạch thương mại, lạm phát cho đến tăng trưởng GDP được dự báo đều sẽ đạt được như kế hoạch đề ra.
Vì thế, thị trường chứng khoán vẫn giữ sự ổn định cao và có tiềm năng phát triển. Nhưng khi thị trường đã ở một mức phát triển nhất định, thì với nhà đầu tư, việc chọn cổ phiếu hay nói chính xác hơn lựa chọn công ty để đầu tư quan trọng hơn dựa vào tăng giảm chỉ số.
Vậy trong quý IV, nhà đầu tư có thể lựa chọn nhóm ngành nào để có thể gia tăng tài sản?
Theo ý kiến chủ quan của người viết, thị trường sẽ vượt mốc tâm lý 1.000 điểm nhờ động lực từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm cạn room ngoại, nhóm ngân hàng tài chính và nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh được dự báo tốt.
Việt Hùng
Theo Tinnhanhchungkhoan.vn
ADB dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam đạt 6,8% trong năm 2019
Đó là nhận định của chuyên gia Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) trong bản cập nhật Báo cáo kinh tế thường niên của ADB được công bố tại cuộc họp báo ngày 25-9 tại Hà Nội.
Trong báo cáo Cập nhật Triển vọng Phát triển Châu Á (ADO) 2019, ADB lưu ý rằng mặc dù tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội có chậm lại trong nửa đầu năm 2019, song Việt Nam vẫn duy trì mức tăng trưởng vững vàng trong năm nay và năm sau, dù môi trường bên ngoài suy yếu. Các dự báo lạm phát được điều chỉnh giảm từ 3,5% xuống còn 3% trong năm 2019 và từ 3,8% xuống còn 3,5% cho năm 2020.
Phân tích kỹ hơn về vấn đề này, chuyên gia của ADB cho biết, tốc độ tăng trưởng GDP đã giảm nhẹ từ 7% trong 6 tháng đầu năm 2018 xuống 6,8% trong cùng kỳ năm nay. Nguyên nhân do nhu cầu từ bên ngoài giảm, tốc độ tăng trưởng lượng xuất khẩu hàng hoá và dịch vụ cũng giảm hơn một nửa, từ 15,7% trong 6 tháng đầu năm 2018 xuống 7,1% cùng kỳ năm nay.
Tốc độ tăng trưởng của tất cả các ngành nông nghiệp, công nghiệp và dịch vụ đều giảm nhẹ, song ở các mức độ khác nhau. Hạn hán kéo dài và dịch tả lợn châu Phi bùng phát làm cho tốc độ tăng trưởng ngành nông nghiệp giảm từ 3,8% trong nửa đầu năm 2018 xuống còn 2,4% trong cùng kỳ năm nay. Trong ngành nông nghiệp, tăng trưởng sản xuất nông nghiệp giảm mạnh từ 3,1% xuống còn 1,3% và tăng trưởng sản lượng lâm nghiệp cũng giảm từ 5,5% xuống 4,2%, trong khi thuỷ sản vẫn duy trì được mức tăng trưởng cao 6,4%.
Qua đó, tăng trưởng GDP dự kiến vẫn nhất quán với dự báo tăng trưởng 6,8% trong năm 2019 và 6,7% trong năm 2020.
Tuy nhiên, ông Eric Sidgwick, Giám đốc Quốc gia của ADB tại Việt Nam, nhận định nhu cầu nội địa gia tăng, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài được duy trì, tiêu dùng trong nước sáng sủa, tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát được duy trì ở mức thấp sẽ là những yếu tố giúp tăng trưởng kinh tế Việt Nam vững vàng trong nửa cuối năm 2019 và năm 2020.
"Nhờ cán cân thanh toán mạnh và thắt chặt chính sách tài khóa, chính sách tiề.n tệ thận trọng cùng việc Việt Nam có được thị phần nhất định tại một số thị trường lớn trong các lĩnh vực Trung Quốc không có, tăng trưởng Việt Nam sẽ là điểm sáng trong khu vực" - ông Eric cho biết.
Theo vị đại diện ADB tại Việt Nam, nhu cầu trong nước gia tăng sẽ bù đắp cho sự sụt giảm tốc độ tăng trưởng xuất khẩu. Đặc biệt, việc tiêu dùng nội địa tăng nhờ lạm phát thấp, lượng cung hàng hóa tốt, nhiều công ăn việc làm sẽ là yếu tố tích cực giữ cho nền kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng. Đồng thời, những nỗ lực của Chính phủ trong việc cải thiện môi trường kinh doanh cùng với xếp hạng tín nhiệm quốc gia được cải thiện sẽ kích thích đầu tư tư nhân.
Ngoài ra, việc ký kết Hiệp định thương mại tự do với Liên minh châu Âu (EVFTA) và Hiệp định Đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP) sẽ mở ra khả năng tiếp cận thị trường và tăng các khả năng thương mại và đầu tư. Luật Đầu tư sửa đổi cùng sẽ giúp cải thiện hoạt động đầu tư công, tạo điều kiện giải ngân vốn đầu tư công nhanh hơn.
Trong khi đó, ông Nguyễn Minh Cường, Chuyên gia Kinh tế trưởng của Ngân hàng ADB cho rằng, Chính phủ vẫn cần tập trung vào việc tiếp tục cải tổ vấn đề nợ xấu; Ngân hàng Nhà nước cũng cân nhắc các chính sách về điều hành tỷ giá linh hoạt hơn, đặc biệt là trong bối cảnh đồng Nhân dân tệ đang ở mức thấp nhất trong vòng nhiều năm trở lại đây.
"Hiện nay, vốn đầu tư nước ngoài vào cổ phiếu doanh nghiệp tăng 80% so với năm 2018 là tín hiệu cho thấy có sự dịch chuyển về đầu tư từ khu vực bên ngoài vào Việt Nam. Tuy nhiên, chưa rõ nguồn vốn này hiện đang rơi vào lĩnh vực nào, đến từ quốc gia hoặc khu vực nào là chủ yếu, có tạo ra giá trị gia tăng cao hay không, là những yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới để Chính phủ tiếp tục có những chính sách thu hút FDI trong thời gian tới" - ông Cường nhận định.
Các chuyên gia của ADB khuyến nghị, về dài hạn, cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung vẫn còn diễn biến phức tạp, cùng những biến động từ các khu vực khác như châu Âu, khu vực Trung Đông... sẽ có những ảnh hưởng nhất định đến hoạt động thương mại và tăng trưởng kinh tế Việt Nam, do đó Việt Nam cần nâng cao năng lực dự báo và linh hoạt hơn trong chính sách điều hành kinh tế.
Lưu Thủy
Theo Saigondautu.com.vn
ADB hạ dự báo lạm phát của Việt Nam năm 2019 xuống còn 3% Năm 2019, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) giữ nguyên dự báo tăng trưởng cho Việt Nam, nhưng lại dự báo lạm phát được điều chỉnh giảm từ 3,5% xuống còn 3% trong năm 2019 và từ 3,8% xuống còn 3,5% cho năm 2020. Các chuyên gia của ADB tại buổi họp báo. Ảnh: H.Dịu Sáng 25/9, Ngân hàng Phát triển châu...