Chứng khoán ngày 18/8: DHC, FPT, TCM được khuyến nghị
Một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 18/8.
Khuyến nghị mua DHC
CTCK Bản Việt (VCSC):Khuyến nghị mua dành cho CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) nhờ khả năng tận dụng đà tăng trưởng tiêu thụ giấy bao bì của Việt Nam thông qua việc mở rộng công suất của công ty.
VCSC giữ dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2020, nhưng điều chỉnh giảm 5% LNST sau lợi ích CĐTS 2021-2022 khi giả định nhà máy bao bì mới sẽ bắt đầu hoạt động trong năm 2022 (thay vì 2021 trong báo cáo trước đây) – một phần do tiến độ đặt mua máy móc thiết bị chậm do dịch COVID-19.
VCSC nâng dự phóng tổng sản lượng giấy bán ra giai đoạn 2020-2022 thêm 5% khi KQKD 6 tháng 2020 vượt dự phóng. Trong khi đó, VCSC điều chỉnh giảm 90 điểm cơ bản biên LN gộp trung bình 2020-2022 do giá bán trung bình của giấy/bao bì giảm và giá thùng carton cũ (OCC) đầu vào tăng trong năm 2020. Các thách thức này phần lớn xuất hiện trong 6 tháng 2020, nhưng đã giảm dần kể từ tháng 6, theo DHC.
Củng cố bởi tăng trưởng công suất, các ưu đãi thuế, dòng t.iền tự do mạnh mẽ và việc bình thường hoá sau các gián đoạn do dịch COVID-19, VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS của DHC sẽ đạt 24% trong giai đoạn 2019-2022.
Giá mục tiêu tương ứng với P/E dự phóng 2020 của DHC là 10,6 lần, phù hợp với P/E trượt trung vị trượt 5 năm các công ty cùng ngành là 10,9 lần. Ngoài ra, DHC cũng ghi nhận lợi suất cổ tức 2020 là 6,3%.
Rủi ro: giá bán giấy thấp hơn do tình hình kinh tế chững lại tại Trung Quốc; nguyên liệu OCC thiếu hụt trở lại do dịch COVID-19 tại các quốc gia phát triển.
Khuyến nghị mua FPT và nâng giá thêm 2%
CTCK Bản Việt (VCSC) :Duy trì khuyến nghị mua và nâng giá mục tiêu thêm 2% cho CTCP FPT (FPT), nhờ số dư t.iền mặt ròng cao hơn. Trong khi đó, VCSC điều chỉnh giảm 1% tổng LNST sau lợi ích CĐTS 2020-2022 do điều chỉnh giảm nhẹ dự báo của mảng Xuất khẩu Phần mềm và LN được chia từ công ty liên kết FRT.
FPT hiện đang giao dịch với định giá hấp dẫn với PEG 3 năm 0,7 dựa theo dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 2019-2022, được củng cố bởi mảng Xuất khẩu Phần mềm, Dịch vụ Viễn thông và Giáo dục. VCSC dự phóng các mảng này sẽ đóng góp 87% LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 so với 78% trong năm 2019.
Video đang HOT
Cổ phiếu nào được khuyến nghị trong phiên 17/8?
VCSC cho rằng FPT sẽ là công ty được hưởng lợi sau dịch COVID-19, đặc biệt là trong mảng Chuyển đổi Số (DX), trở nên quan trọng hơn cho hoạt động, tính liên tục và chiến lược kinh doanh. Ngoài ra, FPT Telecom cũng hưởng lợi từ nhu cầu đang gia tăng cho truyền thông giải trí tại nhà và trung tâm dữ liệu.
Rủi ro: cạnh tranh gay gắt trong mảng viễn thông từ các các đối thủ trong cả mảng băng thông cổ định và di động; dịch COVID-19 kéo dài có thể ảnh hưởng lớn hơn đến chi tiêu CNTT toàn cầu.
Khuyến nghị mua TCM với giá mục tiêu 27.000 đồng/cp
CTCK Mirae Asset: Trong tháng 7, kết quả từ hoạt động kinh doanh của CTCP Dệt may – Đầu tư – Thượng mại Thành Công (TCM) có sự sụt giảm so với tháng 6, tuy nhiên, so với ngành, Mirae Asset cho rằng bức tranh của TCM vẫn có nhiều điểm khả quan nhờ vào những lợi thế cạnh trạnh có sẵn của doanh nghiệp.
Tính riêng tháng 7, doanh thu của TCM giảm 11% so với cùng kỳ trong khi lợi nhuận tăng 29% do biên lợi nhuận của đơn hàng khẩu trang và quần áo y tế cao hơn biên lợi nhuận của đơn hàng quần áo truyền thống nhờ vào: (1) quy trình sản xuất đơn giản hơn, (2) nguyên vật liệu đơn giản, tốn ít chi phí hơn, và (3) nhân công có tay nghề cao dễ dàng đạt được hiệu suất làm việc cao.
Lũy kế 7 tháng đầu năm 2020, doanh thu và lợi nhuận của TCM là 88 triệu đô USD (giảm 3% so với cùng kỳ) và 6 triệu đô USD (giảm hơn 1%).
Mirae Asset dự phóng doanh thu 2020 sẽ giảm 3% so với cùng kỳ trong điều kiện dịch bệnh Covid-19 sẽ kéo dài đến hết 2020, đơn hàng liên quan đến Covid-19 chỉ là liều thuốc tạm thời cho TCM.
Dịch bệnh đã lan rộng toàn cầu ảnh hưởng nặng nề đến sức mua của người tiêu dùng, Mirae Asset cho rằng sẽ mất nhiều thời gian để đơn hàng truyền thống thật sự trở lại, cùng với sự hồi phục của nền kinh tế.
Doanh thu từ EU của TCM được kỳ vọng tăng 30% vào năm 2021, đóng góp 9% doanh thu nhờ chuỗi sản xuất hoàn chỉnh từ sợi tới hàng may mặc, đáp ứng được yêu cầu xuất xứ của EVFTA.
Thêm vào đó, TCM có kinh nghiệm làm việc với các thương hiệu thời trang, bán lẻ lớn như Adidas, hứa hẹn sẽ đáp ứng được các yêu cầu, quy chuẩn nghiêm khắc của thị trường Châu Âu và nhà máy Vĩnh Long II sẽ đóng góp 12 triệu sản phẩm mỗi năm, hay 42% tổng công suất hiện tại.
Qua đó, Mirae Asset khuyến nghị mua TCM với giá mục tiêu 27.000 đồng/cp
Chứng khoán ngày 21/7: HT1, FPT, ACB được khuyến nghị
Một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 21/7.
Mở vị thế mua HT1 tại vùng giá 14.000-15.000 đồng/cp
CTCK Ngân hàng Đầu tư Phát triển (BSC) : HT1 đang tạo tín hiệu tích cực sau khi tích lũy ngắn hạn tại vùng giá 13.500-14.000 đồng/cp. Thanh khoản cổ hiếu đã vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, báo hiệu xu hướng tăng giá.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tích cực này. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy xu hướng tăng giá đã hình thành.
Như vậy, nhà đầu tư trung và dài hạn có thể mở vị thế tại vùng giá 14.000-14.500 đồng/cp, chốt lãi tại vùng giá 16.000-17.000 đồng/cp và cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 13.500 đồng/cp.
Khuyến nghị mua FPT với giá 57.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Mảng xuất khẩu phần mềm (XKPM) của CTCP FPT (HoSE: FPT) diễn biến tích cực hơn kỳ vọng; giá trị hợp đồng mới tính từ đầu năm đến nay tăng trưởng 2 chữ số.
Trong giai đoạn tháng 4-5/2020, doanh thu mảng XKPM của FPT tăng 14% so với cùng kỳ, thấp hơn mức 26% trong quý 1/2020 - nhưng vượt kỳ vọng cho quý 2/2020.
Theo FPT, so với các đối thủ Trung Quốc và Ấn Độ, Công ty thực hiện nhiều dự án mang tính chất bảo trì hơn, các dự án này vốn chịu ít ảnh hưởng từ động thái cắt giảm chi tiêu và trì hoãn dự án của khách hàng.
Dựa theo kết quả kinh doanh này và việc mở cửa lại các nền kinh tế phát triển, VCSC nâng dự báo tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận trước thuế năm 2020 của mảng XKPM từ 13%/12% lên 18%/20%.
Cổ phiếu nào được khuyến nghị?
Mức cải thiện biên lợi nhuận theo dự báo của VCSC dựa trên đóng góp doanh thu lớn hơn của các dịch vụ chuyển đổi số (tăng trưởng 57% trong năm 2020) và ở một chừng mực nhỏ hơn, cạnh tranh ít gay gắt hơn ở thị trường nhân lực bởi các công ty khởi nghiệp và các đối thủ nhỏ hơn trong nước, vốn đang gặp khó khăn do dịch Covid-19.
Bất chấp các khó khăn trong ngắn hạn, VCSC tin rằng mảng XKPM của FPT có thể hưởng lợi sau dịch khi các khách hàng đa dạng hóa dịch vụ cung ứng khỏi các đối thủ cạnh tranh từ Trung Quốc và Ấn Độ, các quốc gia có hoạt động và khả năng bàn giao dự án đã bị ảnh hưởng bởi dịch.
Bên cạnh đó, vai trò của CNTT, đặc biệt là chuyển đổi số, hiện đang trở nên quan trọng hơn trong hoạt động và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp toàn cầu.
VCSC khuyến nghị mua FPT với giá mục tiêu 57.200 đồng/cp.
Khuyến nghị nắm giữ ACB với giá mục tiêu 25 .200 đồng/cp
CTCK Mirae Asset : Ngân hàng TMCP Á Châu (HNX: ACB) đặt mục tiêu duy trì mức ROE trung bình trong 5 năm tới không thấp hơn 20%, mặc dù cổ phần tiếp tục được pha loãng. Chất lượng tài sản của Ngân hàng nhìn chung vẫn được duy trì ở mức tốt so với mặt bằng chung.
Trong kịch bản tốt nhất, NIM của ACB được Mirae Asset dự báo tương đương mức năm 2019 (ở mức 3,55%); khi đó, lợi nhuận sau thuế có thể tăng trưởng lên tới 14,2% (so với kịch bản cơ sở, chỉ tăng 5,5%).
Trong kịch bản thuận lợi, nền kinh tế Việt Nam sẽ tiếp tục đà hồi phục sau khi thành công ngăn chặn sự lây nhiễm của dịch Covid-19, cũng như việc "tái hoạt động" nền kinh tế kể từ cuối tháng 4. Theo đó, nhu cầu vay vốn của các công ty sẽ phục hồi trong nửa cuối năm, cùng với sự cải thiện trong khả năng trả nợ.
Bên cạnh đó, Mirae Asset cũng kỳ vọng tiêu dùng sẽ là động lực chính thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam hồi phục trở lại. Như vậy, ACB sẽ phục hồi mạnh mẽ cùng với nền kinh tế với chiến lược định hướng ngân hàng bán lẻ.
Trên cơ sở lập luận này, ACB sẽ lấy lại mức NIM trước đại dịch nhờ các khoản vay bán lẻ (với lợi suất cao) tiếp đà tăng trưởng và ghi nhận các khoản thu nhập từ lãi đã hoãn cho các khách hàng bị ảnh hưởng bởi Covid-19 trong năm 2020.
Các yếu tố tích cực khác hỗ trợ cho giá cổ phiếu ACB: (1) ký kết hợp đồng bancassurance độc quyền, (2) bán 51% cổ phần của công ty con (ACBS) cho đối tác chiến lược và (3) chuyển niêm yết sang sàn chứng khoán TP HCM (HOSE).
Mirae Asset khuyến nghị nắm giữ ACB với giá mục tiêu 25.200 đồng/cp.
Nhận định chứng khoán 13/8: Sẽ phấn khởi hơn khi vượt 850 điểm Nhà đầu tư sẽ tích cực tham gia thị trường hơn khi VN-Index vượt được 850 điểm. Tuy nhiên, kịch bản điều chỉnh về 810 vẫn đang là điều được dự phòng. Vẫn cần tính đến kịch bản về 810-820 điểm (Tăng) (Công ty chứng khoán Bảo Việt - BVSC) Vn-Index dự báo sẽ tiếp tục tăng điểm trong phiên kế tiếp. Chỉ...