Chứng khoán hết “nóng”, công ty bà Nguyễn Thanh Phượng gặp khó
Giao dịch trên thị trường trong những tháng gần đây trầm lắng đã ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh của Chứng khoán Bản Việt, khiến công ty này bị sụt lãi đến 20% so với cùng kỳ. Cổ phiếu VCI theo đó trong phiên 22/10 giảm mạnh.
Đà tăng của chỉ hai chỉ số chỉ có thể giữ được đến đầu phiên chiều qua, khi mà áp lực bất ngờ “dội” xuống thị trường khiến cả VN-Index và HNX-Index lao dốc và chuyển sang trạng thái giảm điểm.
Cụ thể, VN-Index mất 4,85 điểm tương ứng 0,51% còn 953,51 điểm và HNX-Index mất 0,55 điểm tương ứng 0,51% còn 107,55 điểm.
Số mã giảm trên HSX lên tới 183 mã giảm (19 mã giảm sàn) trong khi chỉ có 110 mã tăng; con số này trên HNX lần lượt là 85 mã giảm và 60 mã tăng.
Những mã có tác động tiêu cực nhất lên chỉ số VN-Index phiên này là VCB, MSN, VJC, VPB, HPG…, ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu có tác động tích cực đến chỉ số là BID, SAB, BHN, NVL, VRE…
Phiên này, nhóm cổ phiếu của các công ty chứng khoán hầu hết diễn biến tiêu cực. VND giảm sàn, CTS, MBS, SSI, TVS, BVS, VDS, HCM… đồng loạt “đỏ sàn”.
Công ty Chứng khoán Bản Việt của bà Nguyễn Thanh Phượng gặp khó trong quý III do giao dịch trên thị trường trở nên trầm lắng
Cổ phiếu VCI của Chứng khoán Bản Việt kết phiên sụt giảm mạnh 2.300 đồng tương ứng 3,81% còn 58.000 đồng/cổ phiếu. Đây là phiên giảm thứ 3 liên tiếp của mã này.
Diễn biến đi xuống của cổ phiếu VCI trong ngày hôm qua có thể là do nhà đầu tư thất vọng trước kết quả kinh doanh sụt giảm của công ty này trong quý III.
Cụ thể, trong kỳ báo cáo, doanh thu của VCI giảm tới 6% so với cùng kỳ, chi phí tăng 15% khiến lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế cùng giảm 20% so với quý III/2017, đạt lần lượt 200,8 tỷ và 160,6 tỷ đồng.
Video đang HOT
Theo lý giải của lãnh đạo VCI, nguyên nhân khiến doanh thu quý III bị giảm sút là do tình hình thị trường giao dịch trầm lắng, ảnh hưởng đến hoạt động môi giới và đánh giá lại các khoản đầu tư tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ.
Các chỉ tiêu kinh doanh của VCI trong quý III giảm mạnh so cùng kỳ
Nhận định về phiên giao dịch này, Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng, việc áp lực bán có dấu hiệu tăng mạnh về cuối phiên khiến chỉ số quay đầu giảm điểm, đây là tín hiệu không tốt đối với diễn biến của thị trường trong phiên kế tiếp.
Thanh khoản đạt 133 triệu cổ phiếu, tăng nhẹ so với phiên trước đó nhưng vẫn thấp hơn khá nhiều so với mức trung bình. Độ rộng thị trường nghiêng về phía các mã giảm điểm. Dòng tiềnđang tỏ ra khá thận trọng khi thị trường đang có sự phân hóa mạnh theo thông tin kết quả kinh doanh quý III của các doanh nghiệp. Hoạt động bán ròng của khối ngoại vẫn đang tạo rào cản lên nỗ lực hồi phục của thị trường.
Theo BVSC, trong phiên kế tiếp, thị trường nhiều khả năng sẽ lùi về vùng 940-950 điểm. Phản ứng hồi phục tăng điểm trở lại của chỉ số được kỳ vọng sẽ xuất hiện tại vùng hỗ trợ này.
Trong kịch bản tích cực, BVSC vẫn kỳ vọng thị trường sẽ hướng đến vùng 975-990 điểm trong ngắn hạn. Các nhịp tăng điểm của thị trường được xem là cơ hội bán giảm tỷ trọng cho các tài khoản còn tỷ trọng cổ phiếu cao. Tỷ trọng danh mục tổng nên được khống chế ở mức tối đa 30-40% cổ phiếu trong giai đoạn này.
Trong khi đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng đánh giá, dòng tiền hiện tại trên thị trường là khá yếu. Theo nhận xét của VDSC, cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt chưa chắc đã tăng mạnh, nhưng cổ phiếu có kết quả kinh doanh kém khả quan thì giảm rất mạnh. Khối ngoại nhìn chung vẫn đang bán ròng các cổ phiếu lớn. Nhà đầu tư nên hạn chế giải ngân trong giai đoạn hiện tại và ưu tiên nắm giữ tiền mặt hơn.
Theo Dân trí
Một tuần liên tục phá đáy và bị bán tháo, Thép Nam Kim (NKG) đã hết vị?
Trong một báo cáo mới đây, Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cũng đồng tình rằng Thép Nam Kim sẽ không trả cổ tức tiền mặt trong tương lai khi tiền mặt sẽ được giữ lại để thanh toán nợ vay và tài trợ vốn lưu động.
Tuần giao dịch qua, cổ phiếu NKG của Thép Nam Kim liên tục đi xuống, từ mức 15.500 đồng/cp về chỉ còn 13.000 đồng/cp. Đi cùng với đó, nhà đầu tư cũng mạnh tay bán tháo khỏi cổ phiếu từng "đong đầy" hi vọng này.
Lượng giao dịch tương ứng tăng mạnh, trung bình thời gian gần đây đạt 2-3 triệu đơn vị. Riêng phiên cuối tuần 12/10, NKG bật đèn xanh trở lại lên mức 13.400 đồng/cp với gần 1,4 triệu cổ phiếu được sang tay.
Gặp khó, cổ phiếu NKG đã lao dốc từ đầu năm
Thực tế, đà giảm của Nam Kim bắt đầu từ cuối năm 2017, khi mà tính cạnh tranh gia tăng cùng biến động thị trường thép thế giới đã tác động không nhỏ lên tình hình kinh doanh của Công ty. Song song với đó, việc tăng cường mở rộng đầu tư nhà máy nhằm khép kín chuỗi giá trị thời gian đầu đã ảnh hưởng tiêu cực đến biên lãi của Nam Kim, chi phí xây dựng cùng chi phí liên quan đè nặng.
Bước sang năm 2018, khó khăn lại càng chồng chất, áp lực cạnh tranh trong ngoài nước lên cao, chi phí nguyên vật liệu là HRC cũng liên tục leo thang, đi cùng chính sách tồn kho phản ứng ngược khiến Nam Kim sụt giảm mạnh về lợi nhuận.
Điển hình qua 6 tháng đầu năm, bức tranh tài chính tại "ông lớn" tôn thép này cho thấy một sự chênh lệch lớn giữa doanh thu và lợi nhuận, khi mà doanh thu tăng 44% nhờ tăng trưởng sản lượng, song lợi nhuận sau thuế thu về lại giảm mạnh mạnh đến 34%. Mặc dù giá bán trung bình của Nam Kim tăng 16-19% nhưng chưa thể bù đắp cho mức tăng 32% của nguyên liệu đầu vào chính là thép cán nóng HRC. Theo đó, tỷ suất lợi nhuận gộp của của NKG cũng giảm 3,7% xuống mức thấp nhất 3 năm là 7,2% trong kỳ.
Biến động cổ phiếu NKG 1 năm và 3 tháng qua.
Áp lực chồng chất
Hạ hồi phân giải vấn đề, (1) liên quan đến chi phí nguyên vật liệu HRC, cần lưu ý rằng mối tương quan giữa giá HRC và các nhà sản xuất thép dẹt đã đảo chiều từ cuối năm 2017, dẫn đến bài toán tồn kho gây phản ứng ngược so với dự định.
Tức, từ đầu năm 2016 khi giá HRC chạm đáy và phục hồi, tỷ suất lợi nhuận gộp của thép dẹt thường sát với giá thép Nam Kim cùng những đơn vị cùng ngành khác. Do đó, Nam Kim đã có thể tăng giá thép nhanh chóng và tận dụng lợi thế của hàng tồn kho giá rẻ của mình; điều này là nhờ tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ tác động đến tăng trưởng doanh thu toàn ngành là 32% trong năm 2016 và 22% trong năm 2017 và áp lực cạnh tranh tương đối thấp trên thị trường, SSI Research từng cho biết. Song, từ cuối năm 2017, mối tương quan đã không còn khi tỷ suất lợi nhuận của Nam Kim đều giảm do hàng tồn kho giá thấp không còn nhiều.
Giá HRC và tỷ suất lợi nhuận gộp của Nam Kim, Hoa Sen Group
Nguồn: Bloomberg, SSI Research.
Bên cạnh đó, (2) áp lực cạnh tranh tăng trên thị trường nội địa và xuất khẩu gia tăng khiến các nhà sản xuất thép dẹt khó có thể chuyển phần chi phí đầu vào tăng cho người tiêu dùng, trong đó có Nam Kim. Đặc biệt, với sự tham gia mới của "đại gia" Thép Hòa Phát (HPG) vào thị trường tôn mạ đầu năm nay lại càng đẩy tính cạnh tranh lên cao.
Chưa kể, (3) chiến tranh thương mại leo thang cũng tạo thêm áp lực lên triển vọng xuất khẩu tôn mạ, bởi tỷ trọng xuất khẩu hiện chiếm đến 50% tổng sản lượng tiêu thụ của Nam Kim, như vậy sự lan truyền của chủ nghĩa bảo hộ trên phạm vi toàn cầu dễ dàng gây tổn thương đơn vị này.
Theo VCSC, Nhà máy Nam Kim 3 mới kỳ vọng giúp gia tăng công suất sản xuất tấm tôn mạ Công ty thêm 190% lên 1,2 triệu tấn từ quý 3/2017 đến quý 1/2018, trong khi nhà máy Nam Kim 4 gia tăng công suất ống thép của NKG thêm 150% lên 300.000 tấn từ quý 2/2017.
Ước tính, Nam Kim sẽ vận hành với công suất khoảng 60% trong năm 2018, tương đương dư địa còn lớn cho tăng trưởng trong những năm tiếp theo mà không cần mở rộng tăng trưởng công suất lớn.
Một vấn đề đáng quan tâm khác, để đẩy mạnh sản lượng, (4) Nam Kim thời gian qua đã áp dụng chính sách trả chậm, vô hình trung khiến áp lực tài chính lên cao, dư nợ vay tăng và chi phí lãi vay tương ứng tăng. Và cuối cùng, không đứng ngoài cuộc đua Nam Kim cũng tăng cường mở rộng công suất, một mặt mang lại dư địa tăng trưởng, theo giới phân tích, mặt còn lại đòi hỏi dự trữ nhiều nguyên vật liệu hơn, chi phí xây dựng cùng các khoản liên quan tạo áp lực lên vốn lưu động.
Nhìn chung, Nam Kim cho thấy đang đi vào vùng trũng của kinh doanh, áp lực từ nhiều phía dẫn đến việc Công ty khó có thể trả cổ tức (tiền mặt) trong năm 2018, điều này có lẽ cũng làm giảm "hứng thú" của nhà đầu tư trong bối cảnh hiện tại.
Trong một báo cáo mới đây, Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cũng đồng tình rằng Nam Kim sẽ không trả cổ tức tiền mặt trong tương lai khi tiền mặt sẽ được giữ lại để thanh toán nợ vay và tài trợ vốn lưu động. Dự báo, doanh thu thuần cả năm 2018 của Nam Kim ước đạt 16.000 tỷ đồng, tăng 25% song biên lợi nhuận gộp dự giảm từ 8,6% xuống còn 7,8%, lợi nhuận sau thuế theo đó giảm mạnh 39% về 434 tỷ.
Tri Túc
Theo Trí thức trẻ
Thị trường chứng khoán cần thời gian để hồi phục Ảnh hưởng nặng nề của thị trường chứng khoán (TTCK) thế giới đã khiến TTCK Việt Nam ngày 11/10 có phiên giao dịch đầy "bão tố", nhưng ngay sau đó đã có sự phục hồi vào phiên tiếp theo. Ông Bernard Lapointe, Giám đốc Phân tích của Công ty Chứng khoán Rồng Việt đã có chia sẻ xung quanh những diễn biến bất...