Chân dung người đàn ông đứng sau `sự sụp đổ` của quỹ đầu tư 20 tỷ USD chấn động giới tài chính

Cho đến tận lúc quỹ đầu tư 20 tỷ USD bốc hơi, ông Bill Hwang vẫn là một trong những người giàu kín tiếng nhất Phố Wall.

Cú sụp đổ bất ngờ của Quỹ Archegos Capital Management của Hwang hồi cuối tháng 3 vừa qua được coi là một trong những thất bại ngoạn mục nhất trong lịch sử tài chính. Bởi chưa từng có cá nhân nào mất nhiều tiền một cách chóng vánh như vậy.

Ở thời kỳ đỉnh cao, tài sản của Hwang đã vượt con số 30 tỷ USD, Nhưng có một điều đặc biệt là hầu như chỉ biết đến “cá mập” tài chính này ngoài những người đi nhà thờ, đồng nghiệp cũ hay một số ông chủ ngân hàng

Trở thành ông chủ của một quỹ tài chính lớn mà không cần xuất hiện. Quỹ đầu tư Archegos, chưa bao giờ xuất hiện trong các hồ sơ pháp lý với tư cách là cổ đông lớn của các công ty niêm yết.

Bill Hwang là ai?

ông Hwang sinh năm 1964 tại Hàn Quốc với tên khai sinh là Sung Kook Hwang. ông chuyển đến sống tại Las Vegas vào năm 1982 khi đang học trung học.

Hwang lớn lên trong một gia đình theo đạo Thiên Chúa. Khi Hwang còn thiếu niên, gia đình ông chuyển tới Las Vegas (Mỹ), nơi cha ông trở thành mục sư tại một nhà thờ. Hwang từng kể rằng khi đó, ông không thể giao tiếp bằng tiếng Anh và học ngôn ngữ này qua các buổi làm việc ca đêm tại cửa hàng ăn nhanh McDonald’s. Không lâu sau đó, cha ông qua đời và mẹ ông đưa cả gia đình tới Los Angeles. Tại đây, Hwang theo học ngành kinh tế tại Đại học California, Los Angeles và sau đó lấy bằng MBA tại Đại học Carnegie Mellon ở Pittsburgh.

Bill Hwang được biết đến là một trong những “cá mâp” của giới tài chính

Sau đó, khi đang làm nhân viên bán hàng cấp thấp tại Hyundai Securities – công ty chứng khoán thuộc Tập đoàn Hyundai (Hàn Quốc), Hwang “lọt vào mắt xanh” của Julian Robertson. Hwang, khi đó chưa 33 tuổi, nhận được “tấm vé vàng” đến với phố Wall. Đó là lời đề nghị làm việc cho quỹ đầu tư Tiger Management của Robertson và sau nay trở thành một trong những nhân vật kỳ cựu tại đây.

Hwang nhanh chóng chứng tỏ sự khác biệt của bản thân khi đưa Robertson đến với thị trường tài chính Hàn Quốc – khi đó chìm trong khủng hoảng tài chính châu Á – và thâu tóm được cổ phần béo bở tại tập đoàn SK Telecom Co.

Năm 2000, ông Robertson thu hẹp đối tượng nhận tiền vào quỹ, theo đó chỉ những nhà đầu tư tại New York mới được đổ tiền vào đây. Ông Robertson đã giúp ông Hwang thành lập quỹ đầu cơ của riêng mình có tên Tiger Asia. Quỹ này tập trung vào các cổ phiếu tại châu Á và vì vậy tăng trưởng nhanh chóng. Đã có lúc quỹ quản lý 3 tỷ USD cho nhà đầu tư bên ngoài.

Các đồng nghiệp tại Tiger nói rằng Hwang là một trong những “đệ tử” thành công nhất của Robertson. Ông được đánh giá là một nhà phân tích trầm tính, làm việc có phương pháp và luôn tập trung cao độ. Thậm chí bây giờ, ông luôn giữ bàn làm việc ngăn nắp để duy trì sự tập trung.

“Robertson thậm chí gọi Hwang là ‘Michael Jordan của giới đầu tư châu Á’”, một đồng nghiệp tại Tiger của Hwang kể lại.

Ông Hwang nổi tiếng vì thích “chơi lớn”. Ông thường “đặt cược” cao vào các cổ phiếu ở Hàn Quốc, Nhật, Trung Quốc và nhiều nơi khác, ông sử dụng đòn bẩy tài chính rất nhiều, bằng cách này, có thể ông kiếm được lợi nhuận cực cao nhưng cũng có thể mất sạch tài sản.

Cho tới năm 2007, Hwuang vẫn là ngôi sao sáng tại Tiger khi mang về lợi nhuận tới 40% mỗi năm, khi ông quản lý danh mục 8 tỷ USD. Tuy nhiên, hào quang này không kéo dài lâu. Năm 2008, Tiger Asia – quỹ con của Tiger đầu tư tại châu Á – do Hwang điều hành lỗ nặng khi bán khống cổ phiếu hãng ôtô Đức Volkswagen. Một tin tốt bất ngờ đã đẩy giá cổ phiếu này tăng tới 348% chỉ trong vòng 48 giờ, “nghiền nát” những nhà đầu tư bán khống như Tiger Asia. Kết cục, Tiger Asia lỗ 23% danh mục vào năm đó, khiến hàng loạt nhà đầu tư của quỹ này rút vốn và tức giận khi một quỹ đầu cơ vốn phải tập trung vào thị trường châu Á lại đánh cược vào cổ phiếu ôtô Đức.

Đây là bài học đau thương dành cho Huwang. Do đó, sau này, ông thường săn những cổ phiếu mà nhiều nhà đầu tư khác đang bán khống. Trong năm nay, hàng triệu nhà đầu tư nghiệp dư khác cũng đã sử dụng chiến lược này và tạo ra “cơn điên” GameStop – một cổ phiếu vô danh được các nhà đầu tư đổ xô mua từ hiệu ứng trên mạng xã hội.

Tuy nhiên, trước khi đạt được thành công tiếp theo, Tiger Asia rơi vào một rắc rối lớn hơn. Rắc rối lần này chấm dứt những ngày làm quản lý quỹ đầu cơ của Hwang.

Năm 2012, Hwang bị cáo buộc gian lận khi sử dụng thông tin nội gián để giao dịch cổ phiếu của 2 ngân hàng Trung Quốc. Hwang và Tiger Asia phải nộp phạt 60 triệu USD, riêng Hwang bị SEC cấm hành nghề quản lý tài sản cho các quỹ đầu cơ bên ngoài.

Bị cấm làm việc cho các quỹ đầu cơ, Hwang thành lập Archegos – một quỹ tư đầu tư gia đình, hiện có khoảng 50 nhân viên.

“Hành trình của tôi thực sự bắt đầu khi tôi gặp hàng loạt rắc rối với công việc kinh doanh khoảng 5-6 năm trước”, Hwang nói trong một video năm 2017. “Và tôi biết một điều rằng đây là tình huống mà tiền bạc và các mối quan hệ cũng không thể giúp được gì. Nhưng bằng cách nào đó, tôi được nhắc nhở rằng phải làm theo lời của Chúa”.

Niềm tin này đã giúp Hwang xây dựng một đế chế tài chính của riêng mình với tốc độ nhanh chóng mặt khi các ngân hàng cho công ty của ông vay hàng tỷ USD.

Trong cuộc sống cá nhân của mình, ông khiêm tốn và kín tiếng. Vợ chồng ông mua căn nhà ở Tenafly (quận Bergen, bang New Jersey) có giá khoảng 3 triệu USD, một con số quá khiêm tốn so với chuẩn chung của giới đầu tư phố Wall. Ông thành lập quỹ có tên Grace and Mercy Foundation chuyên tài trợ cho hoạt động đọc kinh thánh và câu lạc bộ sách tôn giáo. Quy mô của quỹ này tăng lên mức 500 triệu USD từ 70 triệu USD trong vòng 1 thập kỷ. Quỹ cũng đã quyên hàng chục triệu USD cho các tổ chức Thiên Chúa giáo.

Từ một nhà đầu tư kì cựu đến “tội đồ” của giới tài chính Mỹ

Sau khi quỹ Tiger Asia sụp đổ, ông lập Quỹ đầu tư Archegos – một từ tiếng Hy Lạp có nghĩa là “tác giả” hoặc “thuyền trưởng” và thường dùng để chỉ Chúa Jesus – sở hữu tài sản trị giá 10 tỷ USD.

“Con số này, đại diện cho tài sản cá nhân của Hwang, trên thực tế là gần 20 tỷ USD”, những người từng làm ăn với Archegos tiết lộ.

Bill Hwang là một nhà đầu tư kín tiếng cho tới tận khi sự sụp đổ của quỹ đầu tư 20 tỷ USD

Hwang sử dụng giao dịch hoán đổi, một loại hình phái sinh cho phép nhà đầu tư lãi hoặc lỗ từ một tài sản cơ bản mà không cần trực tiếp sở hữu chúng. Điều này đã che giấu danh tính và quy mô quỹ mà Hwang nắm giữ. Ngay cả những nhà tài trợ cho các khoản đầu tư của ông cũng không thể nhìn được bức tranh toàn cảnh của quỹ này.

Credit Suisse Group AG, một trong những ngân hàng cho vay của Hwang, mất 4,7 tỷ USD. Một số giám đốc điều hành hàng đầu, bao gồm cả người đứng đầu bộ phận ngân hàng đầu tư của ngân hàng này, đã bị buộc thôi việc. Nomura Holdings Inc cũng đối mặt với khoản lỗ khoảng 2 tỷ USD.

Để so sánh, với khối tài sản này, Bill Hwang – cái tên mà không nhiều người trên Phố Wall biết tới – giàu hơn các tỷ phú tài chính nổi tiếng trong ngành như Ray Dalio, Steve Cohen và David Tepper.

Điều đáng nói là khối tài sản này đã phình to với tốc độ không tưởng. Năm 2013, Archegos khởi đầu với tài sản ước tính khoảng 200 triệu USD. Đây không phải là con số nhỏ nhưng chỉ như “hạt cát” trong giới đầu cơ. Tuy nhiên, trong chưa đầy một thập kỷ, tài sản của Hwang đã tăng gấp 100 lần. Phần lớn số tài sản này được tích lũy trong vòng 12-24 tháng qua, khi Hwang bắt đầu sử dụng ngày càng nhiều đòn bẩy hơn để tăng lợi nhuận và các ngân hàng cũng bắt đầu tăng tín dụng cho quỹ đầu tư của ông.

Với thành công lớn, Hwang lập quỹ từ thiện riêng mang tên Grace & Mercy Foundation – với tài sản gần 500 triệu USD tính tối năm 2018. Một trong những tổ chức thân cận với Hwang – và cũng là bên thụ hưởng của quỹ từ thiện này – là trường The King’s College, một trường Công giáo nhỏ ở giữa quận tài chính của New York.

Tuy nhiên, mọi chuyện vỡ lở khi Archegos nhận được những cuộc gọi ký quỹ từ các ngân hàng (yêu cầu nộp thêm tiền ký quỹ) với quy mô lớn nhất lịch sử. Archegos sau đó buộc phải thanh lý toàn bộ danh mục đầu tư khổng lồ khi không thể nộp thêm tiền ký quỹ. Theo các nhà phân tích tại JPMorgan Chase & Co., một số ngân hàng thậm chí có thể lỗ tổng cộng tới 10 tỷ USD.

Giờ đây, sự cố xảy ra ở quỹ đầu cơ vô danh Archegos đã tạo ra cú sốc đủ lớn để khiến Phố Wall chao đảo, thậm chí ảnh hưởng đến tài khoản lương hưu của nhiều thường dân Mỹ.