Blog chứng khoán: Rung trụ ép hàng?
30 phút cuối giờ chiều nay thị trường đột ngột biến động cực mạnh và rất nhanh. Một số cổ phiếu quan trọng giảm sâu tạo hiệu ứng khủng hoảng ở chỉ số.
Thị trường ngày 3/6/2019:
Phiên giao dịch tạo sức ép khủng khiếp lên những người cầm cổ phiếu. VNI được giữ trên 950 đến tận 2h mới quyết định làm một cú bẻ gãy chóng mặt.
Rất khó nói là biến động dữ dội trong khoảng 30 phút cuối thực chất là gì. Cảm giác chung thì giống như có một đợt cắt lỗ cực mạnh và quyết liệt. Thế nhưng nếu quan sát dao động intraday của các trụ thì có một sự nhịp nhàng ép giá xuống. SAB, VNM, VIC, VHM, VCB tụt đúng lúc đẩy các chỉ số gần như rơi tự do.
Dù sao thì hiệu ứng của đợt rơi này cũng tạo nên làn sóng bán tháo rất mạnh ở các cổ phiếu khác. VNI bị đán.h thẳng qua 945, VN30 bục đáy cũ. Kết phiên các chỉ số có cải thiện một chút nhưng vẫn chưa rõ ràng.
Như vậy các chỉ số đã rơi vào vùng đáy cũ, việc để thủng hay không thì phải hơn 1 phiên mới biết được. Hôm nay cầu vào khá tốt vì nếu quan tâm tới cổ phiếu thì nhiều mã đang đi vào vùng có thể mua được với rủi ro thấp cho trung hạn. Thanh khoản tăng lên trong chiều giảm ngoài yếu tố tiêu cực là bán tháo nhiều thì cũng có mặt tích cực là tiề.n bắt đầu nhập cuộc dứt khoát hơn.
Nếu xét từ góc độ tâm lý thì việc đán.h gãy các mốc này mốc nọ hay được phân tích kỹ thuật chú ý dễ dẫn tới sự thất vọng và lo sợ. Như hai phiên đán.h sập mạnh liên tục này, nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm sợ nhiều hơn là hào hứng. Mặt khác mức giảm trên cổ phiếu là đến ngưỡng cắt lỗ nếu tuân thủ kỷ luật. Vì vậy khi thị trường sụt giảm, áp lực cao phía bán đẩy giá giảm sâu là bình thường và hợp logic tâm lý.
Phía mua, trong các phiên giảm sâu như thế này và ở quanh mức hỗ trợ của cổ phiếu thì điều kiện mua thuận lợi. Mức chiết khấu khá lớn và mua lại chính những gì đã bán chứ không phải chen lấn. Thanh khoản cao trong các phiên hoảng loạn xác nhận có cầu ở vùng thấp đỡ. Trong khi đa số sợ tái mặt thì có thanh khoản lớn như vậy là điều không dễ dàng.
Thị trường phái sinh bắt đầu phản ánh sự lo sợ lên cao và basis chuyển sang âm. Chiều nay có một đợt cắt lỗ mới của bên Long. OI tiếp tục giảm 2.740 hợp đồng nữa sau khi giảm hơn 6.300 hợp đồng phiên cuối tuần trước. Có lẽ phải đán.h giá ngược ở thị trường phái sinh: Khi basis càng dương lớn thì nguy cơ tạo đỉnh ở cơ sở càng lớn. Khi basis âm càng nhiều thì càng có cơ hội tạo đáy.
Lúc này các mốc của chỉ số là kém chính xác vì các trụ đang luân phiên đến vùng hỗ trợ. Cầu cũng sẽ quan tâm nhiều hơn đến vùng mua cụ thể của cổ phiếu chứ không phải của chỉ số. Vì vậy các chỉ số có thể xuống thêm hoặc đi ngang, thậm chí là hồi lên nếu cầu khỏe xuất hiện ở các cổ phiếu trụ đang được tích lũy mạnh.
Chốt lại, cơ sở có thể tiếp tục mua dần. Thị trường thật ra không có gì xấu hơn cách đây nửa tháng hay một tháng cả. Chẳng qua lúc đó tâm lý còn mạnh nên bỏ qua thông tin. Giờ tâm lý yếu hơn thì nhìn đâu cũng thấy sợ. Thêm nữa tiề.n lớn phân phối xong rồi thì sẽ quay lại ở lúc chiết khấu đủ tốt. Ở đoạn này giá càng giảm, thanh khoản càng khỏe thì không ngại. Điều này có vẻ ngược với sách vở nhưng ở Việt Nam nó vậy.
Giao dịch:
Chiến lược hôm nay là Long nếu thị trường giảm thuận lợi. Tầm 10h30 VN30 tạo 2 đáy, basis 3.7 điểm, Long thăm dò 871.2, stoploss 870 nhằm chặn rủi ro co hẹp basis. Tình hình không có chuyển biến gì mới. Đến sau 2h đột ngột xấu đi, cắt lỗ 870.
Thị trường phái sinh co giật dữ dội khi bên Long ồ ạt đóng vị thế. Chờ mãi cuối cùng mới có phiên basis chuyển sang âm. Long thăm dò 857; 856.4. Ngày mai giảm tiếp có thể Long thêm.
Theo vneconomy.vn
Xu thế dòng tiề.n: Thị trường phái sinh phản ánh sức mạnh đầu cơ hơn là kỳ vọng?
Mặc dù diễn biến của thị trường cổ phiếu tuần qua khá xấu nhưng thị trường phái sinh lại có độ chênh lệch cơ sở rất lớn...
Video đang HOT
Mặc dù diễn biến của thị trường cổ phiếu tuần qua khá xấu nhưng thị trường phái sinh lại có độ chênh lệch cơ sở rất lớn. Các chuyên gia cho rằng điều đó không nhất thiết phản ánh kỳ vọng cao của nhà đầu tư.
Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, giá của hợp đồng phái sinh kỳ hạn tháng 6 vẫn cao hơn chỉ số VN30 hơn 16 điểm. Mức chênh lệch quá lớn này được cho là thể hiện kỳ vọng không hợp lý. Diễn biến trên thị trường phái sinh chỉ phản ánh một phần kỳ vọng của nhà đầu tư về thị trường cơ sở, phần còn lại phụ thuộc rất lớn vào quan hệ cung cầu trên thị trường.
Ở một số thời điểm chênh lệch giữa phái sinh và cơ sở là rất lớn còn là do tác động của bên có vốn mạnh muốn làm lệch đi quan hệ cung cầu nhằm đưa đến kết cục có lợi. Tuy nhiên lúc này thị trường đang thiếu vắng thông tin hỗ trợ nên việc chênh lệch này mang nhiều tính chấ nhu câ đầu cơ và tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Đán.h giá về diễn biến ngắn hạn, các chuyên gia nghiêng về khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh giảm xuống vùng thấp hơn khoảng 958-962 điểm đối với VN-Index và có thể củng cố đáy tới cuối tháng 5 và đầu tháng 6.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Nhịp rướn cuối cùng vào ngày thứ Hai đã kết thúc nhịp phục hồi ngắn hạn bằng 4 phiên giảm liên tục sau đó, nhất là phiên cuối tuần giảm rất mạnh. Các cổ phiếu lớn đã tăng luân phiên nên dù nhịp tăng vừa rồi kéo dài tới 8 phiên liên tục nhưng cũng chỉ có số ít cổ phiếu đạt mức tăng trưởng vượt chỉ số. Vì vậy, hoạt động đầu cơ ngắn hạn thực tế cũng không hiệu quả. Có phải thị trường đã tạo một bẫy tăng giá trong tuần này bằng việc kéo các trụ?
Thị trường chính thức rơi vào nhịp điều chỉnh thay vì đi ngang và cơ hội phục hồi tạo đỉnh mới gần như không còn. Theo tôi thị trường sẽ rơi vào trạng thái điều chỉnh tiếp với các mốc hỗ trợ 958 và vùng 945 điểm, khi đó nhiều cổ phiếu trụ sẽ về mặt bằng giá thấp hơn.
Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
VN-Index có một tuần điều chỉnh giảm nhẹ sau khi đã tăng điểm khá tích cực trong tuần trước dưới áp lực chốt lời ngắn hạn của nhà đầu tư trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Trung tiếp tục leo thang. Thị trường chứng khoán trong nước mở đầu tuần mới với một phiên tăng điểm ấn tượng và lực cầu giá cao có sự lan tỏa mạnh mẽ ra nhiều nhóm ngành.
Tuy nhiên, những phiên tiếp theo chứng kiến áp lực chốt lời ngắn hạn xuất hiện và áp đảo lực cầu khiến chỉ số lao dốc. Lực bán dồn nhiều vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VNM, HPG..., và đặc biệt là nhóm cổ phiếu dầu khí sau một xu hướng bứt phá đi lên mạnh mẽ trong giai đoạn trước. Thanh khoản thị trường trong tuần vừa qua giảm nhẹ với hơn 844 triệu cổ phiếu được giao dịch trong tuần.
Khối ngoại mua ròng trong tuần này, tuy nhiên chiếm một phần lớn trong đó là giao dịch thỏa thuận cổ phiếu VIC với giá trị khoảng 5.800 tỷ đồng. Đóng cửa tuần giao dịch, VN-Index giảm 6,45 điểm (-0,66%) về mức 970,03 điểm, còn HNX Index giảm 0,40 điểm (-0,38%) về mức 105,39 điểm.
Áp lực chốt lời mạnh xuất hiện khi chỉ số tiệm cận ngưỡng 1.000 điểm cho thấy đây vẫn đang là ngưỡng kháng cự mạnh và dòng tiề.n và.o thị trường chưa đủ lớn để chỉ số có thể tạo ra được sự bứt phá. Bên cạnh đó, diễn biến căng thẳng thương mại Mỹ - Trung vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt cũng khiến cho nhiều nhà đầu tư chủ động thoát khỏi thị trường.
Tuy nhiên, tôi cho rằng thị trường vẫn ở trong xu hướng tăng ngắn hạn với mức hỗ trợ mạnh tại 962 điểm tương đương trung bình 200 phiên.
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS
Như đã trao đổi ở tuần trước, thị trường đã chính thức tạo đáy ngắn hạn nhưng không đồng nghĩa là sẽ bước vào một chu kỳ tăng giá mạnh.
Các tín hiệu hiện nay vẫn ủng hộ cho kịch bản giằng co và sideway trong kênh giá cân bằng của năm 2019: từ 950 - 1.000 điểm. Các sóng phục hồi hoặc điều chỉnh đều có xu hướng nằm trong kênh giá này.
Chính vì vậy, chiến lược phù hợp hiện nay là trading chu kỳ ngắn và tập trung vào các cổ phiếu thu hút dòng tiề.n mạnh, hạn chế mua đuổi khi giá đã cao hoặc vượt đỉnh mà không có sự hỗ trợ của yếu tố cơ bản.
Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, thị trường giảm 1,29%, tương đương với 12,68 điểm với sự đóng góp giảm thuộc về họ cổ phiếu Vingroup như VIC, VHM, đồng thời GAS, VCB, MSN cũng đóng góp chỉ số giảm đáng kể. Chiều ngược lại MWG, POW, DHG, VJC, là những cổ phiếu đóng góp vào chỉ số tăng yếu ớt.
Tôi cho rằng đây là kết quả tất yếu khi lực cầu đã suy yếu rõ rệt trong các phiên vừa qua, thị trường chỉ xanh nhờ 1 số blue-chip kéo chỉ số.
Phiên cuối tuần ngày 24/5, với tâm lý bi quan khi giá chứng khoán thế giới và giá dầu giảm sâu, dòng dầu khí đã không thể nâng đỡ được thị trường và chìm trong sắc đỏ khi mà nhà đầu tư chủ động bán ra, đặc biệt đây là phiên mà nước ngoài xả khá nhiều gần 300 tỷ tập trung vào các cổ phiếu blue-chip như HPG, VIC, VNM, VHM.
Như vậy thị trường chính thức rơi vào nhịp điều chỉnh thay vì đi ngang và cơ hội phục hồi tạo đỉnh mới gần như không còn. Theo tôi thị trường sẽ rơi vào trạng thái điều chỉnh tiếp với các mốc hỗ trợ 958 và vùng 945 điểm, khi đó nhiều cổ phiếu trụ sẽ về mặt bằng giá thấp hơn.
Đàm phám thương mại Mỹ - Trung ngưng trệ, các thị trường chứng khoán chủ chốt giảm điểm, dòng vốn ngoại có xu hướng rút ra khỏi khu vực... Thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua đã có những diễn biến không thực sự đồng pha với thế giới khi dòng tiề.n luôn có sự luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu và các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Thị trường phái sinh tuần này có những diễn biến khá bất thường khi chênh lệch giữa giá hợp đồng phái sinh với chỉ số cơ sở rất cao. Mức chênh lệch lớn thường là biểu hiện của sự lạc quan về khả năng VN30 sẽ tăng. Theo anh chị sự kỳ vọng đó có yếu tố hỗ trợ cơ bản thuyết phục hay không? Có thể lý giải hiện tượng này như thế nào?
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS
Theo lý thuyết thì thị trường phái sinh thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư về thị trường cơ sở, tuy nhiên ở Việt Nam lại rất khác, thị trường phái sinh là nơi nhà đầu tư có xu hướng giao dịch ngắn hạn và đặt cược vào các biến động nhỏ của thị trường. Họ thích đầu cơ hơn là dùng phái sinh để "hedging" vị thế như đúng mục đích ra đời của công cụ này.
Chính vì vậy, phái sinh chỉ phản ánh một phần kỳ vọng của nhà đầu tư về thị trường cơ sở, phần còn lại phụ thuộc rất lớn vào quan hệ cung cầu trên thị trường. Qua đó, ở một số thời điểm chênh lệch giữa phái sinh và cơ sở là rất lớn, nó không đơn thuần chỉ phản ánh kỳ vọng và dẫn dắt đối với thị trường cơ sở mà là bên có vốn mạnh muốn làm lệch đi quan hệ cung cầu nhằm đưa đến kết cục có lợi.
Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Đóng cửa phiên ngày thứ 6 thị trường phái sinh tuy đã quay đầu giảm điểm nhưng vẫn cao hơn thị trường cơ sở 16,52 điểm.
Việc này xảy ra tôi cho rằng thị trường đang quá kì vọng vào thị trường cơ sở trong bối cảnh thị trường cơ sở đã có chuỗi phiên tăng điểm khá tốt.
Tuy nhiên trong bối cảnh đang là khoảng trống thông tin, việc thị trường phái sinh tăng nóng cho tâm lí tích cực có phần thái quá của các nhà đầu tư tham gia phái sinh. Nhất là trong bối cảnh thị trường cơ sở tăng giá trong vùng trống thông tin nâng đỡ cho thấy đây mang nhiều tính chất nhu cầu đầu cơ và tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Ở một số thời điểm chênh lệch giữa phái sinh và cơ sở là rất lớn, nó không đơn thuần chỉ phản ánh kỳ vọng và dẫn dắt đối với thị trường cơ sở mà là bên có vốn mạnh muốn làm lệch đi quan hệ cung cầu nhằm đưa đến kết cục có lợi.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Từ góc độ kỹ thuật anh chị dự kiến giai đoạn đi ngang hiện tại kéo dài trong bao lâu?
Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Thị trường phục hồi tăng điểm từ ngưỡng thấp 945 điểm lên 992 điểm và điều chỉnh giảm vào phiên cuối tuần. Mặc dù vậy thị trường vẫn ở trong xu hướng tăng điểm ngắn hạn khi mà vẫn duy trì trên ngưỡng 962 điểm tương đương trung bình 200 phiên.
Đàm phán thương mại Mỹ - Trung ngưng trệ, các thị trường chứng khoán chủ chốt giảm điểm, dòng vốn ngoại có xu hướng rút ra khỏi khu vực... Thị trường chứng khoán Việt nam thời gian qua đã có những diễn biến không thực sự đồng pha với thế giới khi dòng tiề.n luôn có sự luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu và các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Tuy nhiên, dòng tiề.n và.o thị trường chưa có sự bứt phá, điểm số từ đó khó có thể tăng khi mà yếu tố tâm lý đang bị chi phối bởi cuộc chiến thương mại. Theo tôi xu hướng đi ngang vì thế có thể sẽ kéo dài.
Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng thị trường sẽ rơi vào trạng thái điều chỉnh tiếp với các mốc hỗ trợ 958 và vùng 945 điểm, khi đó nhiều cổ phiếu trụ sẽ về mặt bằng giá thấp hơn.
Thanh khoản trong phiên cuối tuần tăng cao hơn là do bên bán chủ động thoát ra bằng cách hạ giá xuống, tuy nhiên lực cầu bắt đáy cũng tốt hơn các phiên trước. Tháng 6 tới là tháng có nhiều thông tin hỗ trợ về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp, khi đó thông tin nhiều hơn sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu.
Tôi cho rằng thị trường có thể sẽ tạo đáy vào cuối tháng 5 và đầu tháng 6 trước khi chính thức bước vào một chu kì tăng mới.
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS
Theo tôi rất khó để nói thị trường đi ngang bao lâu, cái này cũng giống như câu hỏi khi nào chiến tranh thương mại kết thúc vậy?
Đôi khi không biết hoặc không dự báo gì lại tốt hơn. Khi đó, chúng ta giữ được trạng thái độc lập để nhìn nhận diễn biến thực tế diễn ra trên thị trường và giúp tránh được tối đa các sai lầm.
Nguyễn Hoàng, VnEconomy
Tuần trước anh chị nghiêng nhiều hơn về khả năng thị trường đã tạo đáy, như vậy nhịp điều chỉnh này là bình thường và có thể mua vào?
Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc chi nhánh Hà Nội, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi đã hạ bớt tỉ trọng đối với các cổ phiếu lướt sóng ngắn hạn trong tuần qua, tuy nhiên tôi cũng vẫn tiếp tục theo dõi và tìm cơ hội mua vào đối với cổ phiếu đầu tư trung và dài hạn. Danh mục ngắn hạn tôi đang giữ ở mức 40% cổ phiếu và 60% tiề.n mặt.
Ông Trần Hữu Phúc, Trưởng phòng Môi giới Hội sở chính, Chứng khoán VCBS
Theo tôi thị trường vẫn đang tạo đáy đi ngang quanh vùng 950-1000 điểm. Thị trường điều chỉnh là cơ hội để gia tăng các cổ phiếu cơ bản tốt và được hưởng lợi từ chiến tranh thương mại như dệt may, thủy sản, cảng biển.
Tuy nhiên nhà đầu tư tuyệt đối không dùng margin vào thời điểm hiện tại, tỷ trọng tiề.n và cổ phiếu là 50/50.
Ông Lê Hoàng Tân, Giám đốc chi nhánh Sài Gòn - Chứng khoán MBS
Như tuần trước tôi đã cho rằng đây chỉ là sóng phục hồi nên đã chốt lời đa số danh mục, giờ là lúc tiếp tục chờ đợi để nắm bắt các cơ hội tiếp theo.
Nguyễn Hoàng
Theo VnEconomy
Thị trường phái sinh với sản phẩm 'nghèo nàn' rất dễ bị thao túng Thị trường chứng khoán phái sinh chỉ với một sản phẩm được xây dựng trên cơ sở chỉ số VN30 là quá "đơn điệu" và dễ bị thao túng, ảnh hưởng đến thị trường cơ sở. Các thị trường chứng khoán non trẻ rất dễ xuất hiện những nhóm đầu tư thao túng từ thị trường cơ sở và đến sản phẩm phái...