Blog chứng khoán: Chai sạn tâm lý cũng có thể là cái bẫy

Thị trường hôm nay lặp lại diễn biến hôm 10/12 vừa qua, phát tín hiệu yếu ngay từ đầu và sau đó là có một đợt xả. Các phiên “lật mặt” đang diễn ra với tuần suất gần hơn.

Chiến lược dự kiến hôm nay là Long, trông đợi quán tính tăng hôm qua sẽ đưa VN30 tối thiểu lên 1027, mức cản gần nhất. Mở cửa thị trường lại giảm, VN30 lùi xuống 1019-1020 là mức cản vượt thành công cuối ngày hôm qua. Basis F1 hơn 5 điểm là điều rất khó chịu vì sắp đến đáo hạn, kiểu gì basis cũng sẽ hẹp lại và điều đó sẽ làm cản trở dư địa tăng. Bỏ qua.

VN30 sau đó hồi lên 1025, chưa chưa tới 1027 đã lùi xuống. Quả nhiên basis co lại dưới 1 điểm. Lần thứ hai VN30 lại tiến tới 1025. Thị trường lúc này yếu thấy rõ, rất giống hôm 10/12, blue-chips quá kém, nhóm dẫn yếu ớt. F1 bất ngờ phi qua 1027. Trong trường hợp tốt, VN30 có thể qua được 1025.xx thì sẽ gặp cản cứng ở 1027.xx và rất có khả năng basis sẽ lại co lại lần nữa. Với diễn biến của nhóm dẫn thì khả năng qua 1027 sẽ không dễ dàng. Vì vậy quay sang Short 1027, stoploss 1029 hoặc VN30 qua 1027.xx. VN30 sau đó lại rơi xuống 1020, basis lại mở rộng, rất khó chịu, nhưng vẫn phải cover 1024 vì nếu VN30 lên 1025 thôi, lãi sẽ mất hết.

Thị trường sau đó lình xình rất khó chịu. Lúc 1h45 đột nhiên VN30 rơi rất nhanh, F1 co basis cũng cực nhanh, không kịp phản ứng gì cả. Khi VN30 rơi xuyên qua 1020 lần 1019 thì F1 dừng lại. Short ngay 1020, stoploss theo VN30 nếu vượt 1020.xx. VN30 chạm hỗ trợ 1013.xx thì nảy lên, F1 tăng lên 1021, basis hơn 6 điểm nhưng không đóng vị thế vì basis này có thể chỉ do Short cover hoặc Long bắt đáy. Basis quá rộng đối với thời điểm hiện tại.

Việc đặt stoploss theo VN30 có hiệu quả, chỉ số nảy ngắn rồi lại xuyên qua hỗ trợ 1013, xuống hỗ trợ thấp hơn 1009-1010. Basis đã trả về đúng chỗ của nó, F1 cắm đầu, cover 1011.

F1 hôm nay nhiều thời điểm basis rất điên khùng dù sắp đến ngày đáo hạn.

Thị trường cơ sở hôm nay quá giống hôm 10/12 nên không biết là xả thật sự, hay chỉ là rung hàng rồi lại lên tiếp. Sau hôm 10/12 là hai phiên tăng dữ dội. Vì vậy nếu ngay mai thị trường lại tăng mạnh thì có thể kiểu biến động đó lại tái diễn. Điều này hoàn toàn có thể vì còn 2 ngày nữa là đáo hạn F1. Việc đỡ trụ có thể tối đa hóa các vị thế Long trên thị trường phái sinh.

Những phiên rung lắc rồi đi lên đang xảy ra với tần suất liên tục và thời gian ngày càng ngắn. Khoảng cách giữa đợt rung đầu tiên là tới 10 phiên tăng, đợt thứ hai chỉ còn 7 phiên và đợt này là đúng 1 vòng T 3. Thanh khoản các ngày “rung” cũng liên tục đạt đỉnh mới. Hôm nay là trên 13,4k tỷ khớp lệnh, hôm 10/12 là gần 12,5k tỷ, hôm 30/11 hơn 10,2k tỷ, hôm 16/11 là 10,4k tỷ.

Thanh khoản càng lên cao càng lớn có thể là biểu hiện của dòng tiền vào ngày càng mạnh. Hệ quả của nó là thị trường sau mỗi phiên chao đảo lại tăng cao hơn. Liên tục kiểu biến động như vậy tạo lối mòn trong suy nghĩ, chai sạn trong đánh giá rủi ro vì “giảm để tăng” là kết luận dễ rút ra sau 3 lần lặp đi lặp lại.

Thực ra tiền mới có thể nhiều thật, margin có thể dồi dào thật, nhưng các tay chơi lớn vẫn cứ là nhóm điều tiết và cầm trịch thị trường. Không có bữa tiệc nào miễn phí và kéo dài mãi. Bữa tiệc tăng giá có thể dài hơn bình thường vì nhiều khách đột xuất, nhưng rồi cũng đến lúc phải thu tiền về (cũng gần hết năm tài chính), rồi cũng đến lúc lực mua hỗ trợ ở nhịp giảm nhỏ hơn lực phân phối, tức là vẫn bán ròng chiều giá lên. Đến khi dòng tiền lớn dừng giải ngân mới hoặc dừng mua hỗ trợ thì thanh khoản sẽ sớm trở lại với thực lực của dòng tiền mới vào.

Kiểu thị trường tăng liên tục hiện tại giống như ngồi mát vi vu trên cỗ xe được dòng tiền lớn kéo. Mát quá dễ ngủ quên. Vài cú xóc nảy choàng tỉnh nhưng vẫn thấy xe chạy tốt dễ làm chai sạn cảm giác và không phân biệt được một cú xóc thông thường hay một cú sập hầm.

VN30 chốt hôm nay ở 1.013,02, kháng cự gần nhất 1019-1020; 1025; 1027. Hỗ trợ 1013; 1011; 1009; 1006; 1000-997.