Blog chứng khoán: Bán là mất, diễn biến 2017 đang lặp lại

Thanh khoản rất cao nghĩa là có chốt lời lớn, chỉ có điều tiền vào còn lớn hơn. Dòng tiến cuốn thị trường lên đang tương tự giai đoạn cuối năm 2017.

Thị trường đang được cuốn lên mạnh mẽ giống năm 2017.

Thị trường hôm nay tưởng dễ trading nhưng thực ra lại khó. VN30 tăng đầu phiên và mắc kẹt trong vùng 1014-1018. Mức 1014 không có gì đáng nói vốn là kháng cự xác định trước nhưng sau khi vượt qua thì thành hỗ trợ. Quan trọng là ngưỡng 1018 và cao hơn 1020 khiến biên dao động trong phiên bị giới hạn. Đặc biệt 1018 cản VN30 gần như trọn phiên, đến tận 2h15.

Không có setup nào đạt chuẩn vì VN30 bám rất sát 1018 và basis co dãn liên tục. Đến 2h15 F1 đột ngột nhảy lên 1022 trong khi VN30 đang ở 1019, chưa có gì đảo bảo vượt 1020. Short 1021.7, cắt lỗ cuối giờ 1022 vì biến số đợt ATC quá cao, VN30 không biết được có qua 1020 hay không.

Thị trường cơ sở hôm nay quá mạnh và sắp đến ngày đáo hạn F1, có thể còn tiếp tục mạnh nữa. Các blue-chips nòng cốt là nhóm ngân hàng tăng liên tục. Cuối phiên hôm nay lại có VIC, VNM, VCB bùng nổ. Tâm lý đang được kích thích cao độ.

Quan trọng nhất là dòng tiền vẫn đang rất lớn nhưng lại ổn định, không có đột biến thanh khoản. Giao dịch kiểu này tạo sự an tâm trên thị trường vì hễ chùng xuống là có lực mua mạnh. Người chốt lời luôn thấy sai lầm và sửa sai ngay, càng tạo cầu mới. Rất nhiều cổ phiếu sinh lời rất tốt trong vài tuần qua, nhưng áp lực chốt cũng bị hấp thụ rất nhanh.

Kiểu giao dịch như vậy thường xuất hiện ở những thời điểm thị trường hưng phấn cực điểm. Tuy nhiên năm nay lại không giống quá khứ nên có lẽ sự hưng phấn sẽ còn mạnh hơn nữa. Những nhà đầu tư trải nghiệm quá khứ nhiều lại đang bất lợi vì quá thận trọng.

Thị trường hiện tại chưa đến mức “điên rồ”như năm 2006 nên có thể mức độ hưng phấn vẫn chưa đạt đỉnh. P/E của VN-Index tại đỉnh 2018 khoảng 22 lần, hiện đâu đó 17 lần. Thị trường đang được cuốn đi bởi dòng tiền rất lớn và các nhịp điều chỉnh đều ngắn, qua rất nhanh, hầu hết là điều chỉnh trong phiên. Có thể thấy điều này ở những tháng cuối năm 2017. Điều đó có nghĩa là sẽ có những phiên giao dịch rất sốc.

Đối với thị trường phái sinh, F1 sắp đến ngày đáo hạn và basis khá hẹp nhưng vẫn 1,7 điểm. Cơ hội duy trì mức chốt đáo hạn ở đỉnh cao nhất kỳ là rất lớn. Vì vậy có thể Long F1. F3 basis 0,7 điểm, rất hẹp nếu như nhìn vào kỳ vọng ở F1. Tuy nhiên thanh khoản F2 quá ít nên có rủi ro cao.

VN30 chốt hôm nay ở 1024,28. Cản trading ở 1027; 1031-1032; 1034; 1039-1041. Chiến lược là Long. Tín hiệu nên thận trọng là ngưỡng thanh khoản ở VN30 buổi sáng vượt 5k tỷ khớp lệnh.

Diễn biến F1 hôm nay, basis co dãn thất thường rất khó trading.