Ba điểm cổ đông nên chất vấn Năm Bảy Bảy (NBB)
Có nhiều vấn đề cổ đông nên chất vấn CTCP Đầu tư Năm Bảy Bảy (NBB) để hiểu rõ sức khỏe tài chính khi dự Đại hội vào 12/5 tới.
Theo tài liệu ại hội đồng cổ đông được NBB công bố, Công ty sẽ trình cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh 2020 với tổng doanh thu 3.200 tỷ đồng, tăng 339% so với năm 2019, song lợi nhuận sau thuế lại giảm 4,9%, với 330 tỷ đồng; chia cổ tức 15%.
Tỷ lệ phân phối lợi nhuận năm 2019 được đề xuất là 25%, doanh nghiệp đã chốt danh sách tạm ứng cổ tức với đúng tỷ lệ này và thực hiện chuyển t.iền cho nhà đầu tư vào ngày 8/4/2020.
áng chú ý, NBB trình cổ đông phương án mua cổ phiếu quỹ với tỷ lệ 15% khối lượng cổ phiếu đã phát hành, giá mua không vượt quá 22.500 đồng/cổ phiếu. Với khối lượng cổ phiếu đã phát hành 100,5 triệu đơn vị, doanh nghiệp sẽ mua vào trên 15 triệu cổ phiếu quỹ nếu được thông qua.
Trước đó, ại hội đồng cổ đông NBB đã thông qua kế hoạch mua 20% cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ, nhưng không thực hiện được do “không xác định được giá theo phương án”. Nếu tính theo giá đóng cửa ngày 7/5, Công ty sẽ phải chi ra 278,25 tỷ đồng để thực hiện kế hoạch mua cổ phiếu quỹ này.
Kế hoạch trả cổ tức và mua cổ phiếu quỹ của NBB khá ấn tượng, với dự kiến khoảng 511,25 tỷ đồng cần chi (gồm 233 tỷ đồng trả cổ tức và 278,25 tỷ đồng mua cổ phiếu quỹ), nhưng nếu xem xét kỹ tình hình tài chính của doanh nghiệp, nhà đầu tư sẽ khó tránh khỏi thắc mắc.
Cụ thể, báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2020 của NBB cho biết, tại thời điểm 31/3/2020, Công ty chỉ có 143,9 tỷ đồng t.iền mặt, chiếm 2,4% tổng tài sản.
Trong cơ cấu tổng tài sản của Công ty, khoản phải thu là 1.099,9 tỷ đồng, chiếm 18,6%; tồn kho lên tới 4.145,3 tỷ đồng, chiếm 70%. Với tổng nhu cầu t.iền mặt lên tới trên 511 tỷ đồng cho việc trả cổ tức và mua cổ phiếu quỹ, Công ty thiếu hụt tới 367,35 tỷ đồng.
Trong quý I, dòng t.iền hoạt động kinh doanh chính âm 154 tỷ đồng, Công ty phải bổ sung bằng nguồn đi vay 160 tỷ đồng.
Video đang HOT
Trong bối cảnh dòng t.iền eo hẹp, các doanh nghiệp có xu hướng giữ t.iền, nhưng NBB lại quyết định “bạo chi”.
Vì sao khi dòng t.iền eo hẹp, nhất là trong bối cảnh nền kinh tế đang chịu ảnh hưởng nặng nề bởi dịch bệnh Covid-19, hoạt động bán hàng gặp khó, các doanh nghiệp có xu hướng giữ dòng t.iền mặt thì NBB lại quyết định “bạo chi” như vậy?
Chưa kể, NBB có nhiều dự án đang trong giai đoạn đầu tư, nhu cầu vốn rất lớn. ây là câu hỏi mà nhà đầu tư đang rất quan tâm.
Năm nay, NBB lên kế hoạch doanh thu tăng 3,4 lần so với năm 2019, dựa trên kế hoạch bàn giao dự án Diamond Riverside.
Dự án có quy mô 1.652 căn hộ (4 block nhà, chiều cao 29 tầng) và 17 căn biệt thự trên tổng diện tích đất 41.496,8 m2, với tổng vốn đầu tư 2.308 tỷ đồng, doanh thu dự kiến 2.676 tỷ đồng.
Báo cáo tài chính quý I/2020 của NBB có trình bày giá trị khoản mục người mua trả trước 1.555,3 tỷ đồng, nhưng không thuyết minh cụ thể là dự án nào.
Trong báo cáo tài chính năm 2019, NBB ghi nhận 1.360,8 tỷ đồng người mua trả trước thì có tới 1.324,2 tỷ đồng là của dự án Diamond Riverside. Như vậy, nhiều khả năng, phần người mua trả t.iền trước trong quý I/2020 là của dự án này.
ây chính là dự án góp vốn thực hiện giữa NBB và CTCP ầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM (CII) theo tỷ lệ 20:80, sau khi dự án hoàn thành sẽ chia lợi nhuận theo tỷ lệ vốn.
ược biết, dự án đã chào bán cho khách hàng từ năm 2015 tới 80%, mặc dù chưa thực hiện xây dựng. Mãi tới năm 2018, doanh nghiệp mới đẩy mạnh xây dựng và dự kiến bàn giao cho nhà đầu tư trong quý III/2020.
Câu hỏi đặt ra là dự án đã thu được bao nhiêu t.iền trên tổng doanh thu dự án? Nếu như việc thu t.iền gần hết thì doanh nghiệp chỉ được ghi nhận doanh thu, còn dòng t.iền mới rất nhỏ. Như vậy, việc mạnh tay trả cổ tức và mua cổ phiếu quỹ sẽ càng nguy hiểm cho tài chính của Công ty.
Câu hỏi tiếp theo là ngày 23/3/2018, tòa nhà Chung cư Carina Plaza xảy ra vụ cháy, NBB tới 31/12/2019 đã trích lập 103,9 tỷ đồng và ghi vào tài khoản phải thu ngắn hạn khác. Tuy nhiên, trong báo cáo quý I/2020 không thấy thuyết minh khoản mục này.
Vậy NBB đã ghi nhận như thế nào với khoản mục này và liệu có điều chỉnh lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý I hoặc các quý sắp tới của năm tài chính 2020? ược biết, đầu năm nay, khoản mục này nằm trong khoản phải thu ngắn hạn khác là 266,3 tỷ đồng, cuối kỳ là 274,8 tỷ đồng. Như vậy, khoản mục ghi nhận cho sự cố cháy chung cư trên biến động như thế nào?
Việc doanh nghiệp trả cổ tức cao cũng như có chính sách mua cổ phiếu quỹ nhằm bình ổn giá chứng khoán mang lại lợi ích trong ngắn hạn cho cổ đông Công ty, nhưng về dài hạn, doanh nghiệp lấy đâu nguồn lực để tiếp tục phát triển? Những câu hỏi này rất cần được lãnh đạo NBB giải đáp thấu đáo tại cuộc họp ại hội đồng cổ đông ngày mai.
Cấp nước Ninh Thuận (NNT) thiệt đơn, thiệt kép vì bán nước dưới giá vốn
Ròng rã trong nhiều năm, Công ty cổ phần Cấp nước Ninh Thuận (mã NNT, sàn UPCoM) bán nước dưới giá vốn cho một đối tác khiến Công ty thất thu, cổ đông thì chịu thiệt.
Vào cuối tháng 4/2020, NNT có công văn gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xin hoãn thời gian tổ chức ại hội đồng cổ đông (HC) thường niên năm 2020. Lý do là bởi cơ quan chủ sở hữu phần vốn nhà nước chưa thông qua hồ sơ HC. NNT dự kiến tổ chức đại hội vào ngày 28/5/2020.
ại hội năm nay của NNT được cho là sẽ "rất nóng" bởi mới đây (ngày 23/4/2020), cơ quan điều tra đã có quyết định khởi tố vụ án Nhận hối lộ xảy ra tại NNT.
Bên cạnh chờ đợi cơ quan điều tra xác định tổ chức, cá nhân chịu trách nhiệm, các cổ đông NNT còn nhiều vấn đề muốn được làm sáng tỏ như vì sao trong nhiều năm, ban kiểm soát không phát hiện các sai phạm, làm thế nào để thu hồi các khoản nợ?...
Theo kết luận thanh tra ngày 19/6/2019 của Ủy ban nhân dân tỉnh Ninh Thuận, giá bán 1 m3 nước của NNT cho Công ty TNHH Cấp nước ông Mỹ Hải giai đoạn 2015-2017 đều thấp hơn giá thành sản xuất.
Sản lượng công ty cấp nước bán cho đối tác này trong 3 năm (2015 - 2017) bình quân chiếm 7,58% tổng sản lượng toàn công ty.
Còn báo cáo thường niên năm 2018 thể hiện, năm 2012, NNT ký hợp đồng với Xí nghiệp Cấp nước ông Mỹ Hải (t.iền thân của Công ty Cấp nước ông Mỹ Hải) với mức giá thỏa thuận là 2.930 đồng/m3 và được điều chỉnh giá bán theo phụ lục hợp đồng ngày 9/6/2014 là 3.150 đồng/m2, phụ lục hợp đồng ngày 3/2/2015 là 2.530 đồng/m3 và phụ lục hợp đồng ngày 20/9/2017 là 2.845 đồng/m3.
NNT giải trình, Công ty đã làm việc và đề nghị thanh lý hợp đồng cũ, ký hợp đồng dịch vụ cấp nước mới với giá 7.000 đồng/m3, nhưng đối tác không chấp thuận.
NNT đã khởi kiện ra tòa án để giải quyết dứt điểm. Bản án phúc thẩm ngày 30/10/2019 xác định, Công ty Cấp nước ông Mỹ Hải còn phải thanh toán t.iền nợ theo mức giá mới là 6 tỷ đồng và t.iền lãi là 264,7 triệu đồng.
Tại báo cáo tài chính năm 2018 và 2019, kiểm toán đã nhấn mạnh đến khoản nợ "treo" của khách hàng này. Báo cáo tài chính năm 2019 thể hiện, NTT ghi nhận tổng tài sản là 388,5 tỷ đồng; nợ phải trả là 215 tỷ đồng; vốn chủ sở hữu là 173 tỷ đồng.
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2019 đạt 166,9 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế là 47 tỷ đồng. NTT đang có khoản phải thu ngắn hạn chủ yếu đến từ khách hàng Công ty Cấp nước ông Mỹ Hải với số nợ là 9 tỷ đồng.
ược biết, NNT cổ phần hóa từ năm 2007, đến nay có tổng vốn điều lệ là 94,9 tỷ đồng, trong đó phần vốn nhà nước chiếm tỷ lệ 52,06% (tính đến cuối tháng 10/2017).
Năm 2017, Công ty TNHH Thương mại và xây dựng Sơn Long Thuận nhận chuyển nhượng hơn 3 triệu cổ phần và trở thành cổ đông lớn sở hữu 42,38% vốn điều lệ. Công ty Cấp nước ông Mỹ Hải sở hữu 1,05%.
NNT giao dịch trên sàn UPCoM vào năm 2012. Trong 5 năm qua, lợi nhuận sau thuế của NNT tăng khá đều đặn. Hiện tại, thị giá NNT ở quanh mức 22.000 đồng/cổ phiếu, nhưng luôn trong tình trạng "chết" thanh khoản, giao dịch nếu có cũng chỉ là để "cho có".
ơn cử, trong tháng 4, chỉ duy nhất 1 phiên ngày 17/4 được khớp lệnh 200 đơn vị, tháng 3 thậm chí không có giao dịch.
Vụ việc của NNT không phải là trường hợp cá biệt khi tình trạng kém minh bạch, đặc biệt với các giao dịch của các bên liên quan, khiến cổ đông rất khó nắm bắt.
Theo ông Phan ức Hiếu, Phó viện trưởng Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (CIEM), trong hoạt động của doanh nghiệp, giao dịch bên liên quan là yếu tố rất quan trọng bởi có thể phát sinh nguy cơ tư lợi, nên cần được kiểm soát chặt chẽ và minh bạch thông tin với các giao dịch giá trị lớn.
CII tiếp tục phát hành 300 tỷ đồng trái phiếu huy động vốn Ngày 16/4/2020, CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh (CII - sàn HOSE) công bố phát hành thành công 300 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ. Trái phiếu có kỳ hạn 24 tháng, không có tài sản đảm bảo, không chuyển đổi. Trái phiếu với lãi suất 11%/năm trong 4 kỳ đầu và các kỳ sau sẽ cộng...