5 vấn đề nhà đầu tư cần quan tâm trước thềm Đại hội đồng cổ đông Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ)

Ngày 10/6/2020, Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Mã chứng khoán: PNJ – sàn HOSE) sẽ tổ chức Đại hội cổ đông năm 2020.

Trong đại hội, doanh nghiệp trình cổ đông kế hoạch kinh doanh năm 2020 với doanh thu thuần là 14.485,6 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 832,2 tỷ đồng, lần lượt giảm 15% và 30% so với năm 2019. Doanh nghiệp sẽ tiếp tục duy trì tỷ lệ cổ tức 18% như năm 2019.

Bảng kế hoạch năm 2020 của PNJ

Doanh nghiệp trình cổ đông kế hoạch phát hành 2.319.438 cổ phiếu cho lãnh đạo chủ chốt PNJ, tương ứng 1,03% số lượng cổ phiếu đang lưu hành với giá 20.000 đồng/cp.

Trong năm 2020, PNJ dự kiến đầu tư mở thêm 31 cửa hàng và định hướng 4 chiến lược từ giai đoạn 2017-2022 là tăng trưởng vững chắc, phát triển năng lực, làm giàu tài nguyên và chuẩn bị tương lai.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn trình bổ sung thêm ngành nghề hoạt động của đại lý và môi giới bảo hiểm, hoạt động trung gian tiền tệ khá, cung ứng dịch vụ trung thanh toán, sản xuất phần mềm.

Như vậy, nhà đầu tư sẽ có nhiều vấn đề cần quan tâm tới trong đại hội sắp tới:

Thứ nhất, sau báo cáo tháng 4 bất ngờ lỗ 89 tỷ đồng. Trong tháng 5 và tháng 6 khi nền kinh tế mở cửa trở lại, hoạt động kinh doanh dần khôi phục, doanh số bán hàng và lợi nhuận của doanh nghiệp có được khôi phục không. Doanh nghiệp dự báo giai đoạn 6 tháng cuối năm sẽ như thế nào, có thuận lợi hơn hay không?

Thứ hai, khuynh hướng tiêu dùng đang có dấu hiệu dịch chuyển từ hàng xa xỉ sang hàng thiết yếu. Báo cáo gần đây cho thấy, việc tiêu thụ hàng thiết yếu có dấu hiệu tăng, với xu hướng tiêu dùng có khuynh hướng như vậy, doanh nghiệp có giải pháp nào để vẫn giữ được doanh số, cũng như tốc độ mở mới cửa hàng trong năm 2020?

Thứ ba, giá vàng vẫn tiếp tục giữa được xu hướng tăng, hiện đang giao dịch là 1.685 ounce/USD, trong khi năm 2019 chủ yếu 1.200 – 1.400 ounce/USD. Trong khi đó, tới 31/3/2020 PNJ hiện có 6.588,7 tỷ đồng tồn kho, chiếm 78,5% tổng tài sản của doanh nghiệp. Theo thuyết minh chủ yếu là hàng hóa, thành phẩm. Như vậy, mặc dù tiêu thụ có giảm, nhưng giá vốn vàng thấp có phải là lợi thế của doanh nghiệp và hiện nay thời gian doanh nghiệp tồn kho mới là liên tục, hay định kỳ.

Thứ tư, chi phí thuê mặt bằng trong mùa dịch Covid-19 hiện nay có được giảm trong 349 cửa hàng hay không. Doanh nghiệp có giải pháp nào để giảm chi phí hoạt động trong thời gian sắp tới?

Thứ năm, có phải doanh nghiệp bổ sung ngành nghề mới là dấu hiệu sẽ bước châm vào lĩnh vực bảo hiểm. Doanh nghiệp có thể chia sẻ rõ hơn về kế hoạch, cũng như lý do bổ sung những ngành nghề mới.

Mặc dù PNJ là hoạt nghiệp liên tục tăng trưởng trong nhiều năm nhờ mảng vàng trang sức có biên lợi nhuận cao khi nền kinh tế trong giai đoạn mở rộng. Tuy nhiên, bước sang năm 2020 khi nền kinh tế gặp hiện tương “ Thiên Nga Đen” đại dịch Covid-19, khuynh hướng tiêu dùng có sự dịch chuyển. Đặc biệt, vàng trang sức mặc dù biên lợi nhuận cao nhưng thuộc nhóm hàng xa xỉ đang thách thức quá trình tiêu thụ khi thu nhập của cá nhân nói riêng và nền kinh tế nói chung có xu hướng giảm xuống.

Nhà đầu tư đang chờ đợi đại hội cổ đông năm 2020 để chờ xem doanh nghiệp sẽ có giải pháp nào để tiết giảm chi phí, thay vì chiến lược mở rộng như trước đây.