Trung Quốc có thể hỗ trợ nhân dân tệ trong bao lâu?

Theo chuyên gia của Societe Generale, Trung Quốc có thể duy trì chiến lược tỷ giá nhân dân tệ hiện tại trong vòng nhiều tháng. Giới phân tích cho hay chuyện nhân dân tệ tiếp tục sụt giá chỉ là vấn đề thời gian.

Việc nhân dân tệ tiếp tục sụt giá, theo giới phân tích, chỉ là vấn đề thời gian – Ảnh: Bloomberg

Ngày 11.8, Trung Quốc phá giá nhân dân tệ. Kể từ thời điểm đó, động thái này được xem là nguyên nhân sâu xa dẫn đến hàng loạt biến động trên thị trường tài chính, khiến nhiều quốc gia khác có cơ chế tỷ giá hối đoái cố định hạ giá đồng bản tệ.

Luồng vốn thoái từ lâu đã là chuyện khiến giới chức Đại lục đau đầu. Các đợt sóng tiền tệ chảy khỏi nền kinh tế là nguồn cơn gây nên áp lực giảm giá đồng nhân dân tệ và làm ảnh hưởng đến thanh khoản nội địa. Vì thế, Bắc Kinh lập tức hỗ trợ tỷ giá nhân dân tệ ngay sau khi phá giá, tránh để đồng tiền mất giá quá mạnh khiến luồng vốn chảy khỏi Đại lục nhiều hơn.

Tuy nhiên hỗ trợ nhân dân tệ không phải là một giải pháp lâu dài. Các chuyên gia đặt ra câu hỏi liệu thế cân bằng mà Bắc Kinh đã thiết lập duy trì được bao lâu và kết thúc như thế nào?

Tuần trước, các nhà phân tích tại ngân hàng Deutsche Bank, Barclays và Societe Generale dự báo rằng Ngân hàng Trung ương Trung Quốc ( PBOC) sẽ dùng khoảng 100 đến 200 tỉ USD từ dự trữ ngoại hối của họ trong tháng 8 để ổn định tỷ giá nhân dân tệ.

“PBOC đã hành động khá quyết liệt trong thị trường tự do ngay sau khi họ thay đổi cơ chế tỷ giá tiền tệ vào ngày 11.8 để ổn định đồng nhân dân tệ. Trong vòng 15 ngày giao dịch sau ngày 11.8, lượng giao dịch nhân dân tệ trong nước gần như tăng gấp đôi so với mức trung bình của 20 phiên giao dịch trong vòng 1 năm trở lại đây”, chuyên gia Wei Yao thuộc Societe Generale viết.

Chuyên gia Yao cho biết Trung Quốc có thể chú trọng việc duy trì dự trữ ngoại hối lớn nên sẽ chỉ sẵn lòng bán đi 1.000 tỉ USD từ dự trữ để bảo vệ tỷ giá. Như vậy, chiến lược tỷ giá hiện giờ chỉ có thể duy trì trong vòng nhiều tháng, không phải là nhiều năm.

Dù vậy, can thiệp vào thị trường ngoại hối không phải là cách duy nhất Bắc Kinh có thể sử dụng. Trung Quốc có thể dùng thêm nhiều biện pháp kiểm soát vốn, mở cửa thị trường tài chính cho những thành phần khác như công ty bảo hiểm nhằm thu hút thêm vốn, theo chuyên gia Zhiwei Zhang thuộc ngân hàng Deutsche Bank.

Chuyên gia Zhang cho hay trong hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng 9, tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ đã lạc quan hơn khi tăng đáng kể. Song theo giới phân tích, chuyện nhân dân tệ tiếp tục sụt giá chỉ là vấn đề thời gian.

Barclays và Societe Generale cho rằng nội tệ Trung Quốc sẽ giảm giá 7% so với đồng USD từ nay đến cuối năm. Deutsche Bank cũng chung hướng nhận định nhưng dự báo mức giảm giá khiêm tốn hơn con số 7% trong cùng giai đoạn.

Giới chức Đại lục có thể sẽ quan sát phản ứng của các thị trường tài chính trước đợt nâng lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) trước khi quyết định sẽ làm gi tiếp theo.

Thu Thảo

Theo Thanhnien