Nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi khi Trung Quốc rục rịch tái mở cửa nền kinh tế?

Về những nhóm ngành có thể hưởng lợi khi Trung Quốc mở cửa, Chứng khoán BSC đưa ra một vài gợi ý.

Trung Quốc ngày 7/12 công bố những thay đổi lớn nhất trong chính sách chống dịch hà khắc Zero Covid kể từ khi đại dịch bắt đầu cách đây 3 năm. Những chính sách nới lỏng mạnh mẽ các quy định chống dịch phát đi tín hiệu sẽ sớm mở cửa trở lại.

Với viẹc thay đôi các chính sách vê chông dịch trên, Chứng khoán BSC cho rằng Trung Quôc có khả năng sẽ dân sớm mở cửa. BSC dẫn theo dự báo của Goldman Sachs, dự kiên Trung Quôc sẽ mở cửa từ đâu quý 2/2023, sau mùa cao điêm đi lại vào Têt Nguyên Đán.

Trung Quôc là đôi tác nhạp khâu chính của Viẹt Nam trong công đoạn xuât khâu sang Hoa Kỳ. Viẹc Trung Quôc mở cửa trở lại sau dịch có thê giúp cải thiẹn một phân tình trạng tăng trưởng xuât nhạp khâu đang chạm dân của Viẹt Nam. Về những nhóm ngành có thể hưởng lợi khi Trung Quốc mở cửa, BSC đưa ra một vài gợi ý.

Thứ nhất, nhóm cổ phiếu thuỷ sản . Trong suôt giai đoạn năm 2016-2021, thị trường Trung Quôc chiêm trung bình 12,6% tỷ trọng xuât khâu thủy sản của Viẹt Nam hàng năm. Dù 2 năm Covid tỷ trọng tiêu thụ thuỷ sản tại thị trường Trung Quôc có phân sụt giảm, nhưng quốc gia này vân đóng góp phân khá lớn vào hoạt đọng xuât khâu thủy sản của Viẹt Nam.

BSC kỳ vọng rằng viẹc Trung Quôc mở cửa nên kinh tê sau thời gian phong tỏa phòng chông dịch sẽ kích thích nhu câu tiêu thụ thủy sản nọi địa, từ đó, thúc đây hoạt đọng xuât khâu thủy sản của Viẹt Nam.

Nhóm phân tích cũng cho rằng viẹc Trung Quôc mở cửa sẽ kéo theo nhu câu tiêu thụ cá tra tăng cao sau thời gian dài bị kìm nén, giúp cả ngành cá tra tăng trưởng. Các doanh nghiẹp thủy sản kỳ vọng được hưởng lợi là những doanh nghiẹp có hoạt đọng xuât khâu vào thị trường Trung Quôc: VHC, ANV, IDI.

Thứ hai, nhóm cổ phiếu bất động sản KCN . Các doanh nghiẹp sản xuât được kỳ vọng sẽ mở rọng sản xuât, nâng cao công suât đê tạn dụng sức mua tăng lên khi Trung Quôc mở cửa nên kinh tê. Với lợi thê vị trí địa lý thuạn lợi đê giao thương với thị trường Trung Quôc, chính sách chính trị ôn định cũng như chuôi giá trị đã được thiêt lạp trong hơn 2 năm qua, Viẹt Nam vân sẽ là điêm đên tiêm năng đôi với các doanh nghiẹp FDI khi nhắm đên thị trường Trung Quôc.

Mặt khác, BSC cho rằng nhóm cổ phiếu này còn nhiều ưu thế khác như (1) Nguôn cung hạn chê và nhu câu phục hôi vân là yêu tô giúp giá cho thuê khu công nghiẹp duy trì ở mức cao và (2) Hoạt đọng sản xuât kinh doanh không còn bị gián đoạn do dịch bẹnh, (3) Vân đê pháp lý được giải quyêt giúp các DN có thê triên khai đê đáp ứng nhu câu, (4) Triên vọng vê cải thiẹn hạ tâng giao thông được đây nhanh trong trung hạn.

Thứ ba, nhóm cổ phiếu dịch vụ hàng không. Với áp lực vê kinh tê sẽ là đọng lực đê Trung Quôc tiêp tục phải nới lỏng thêm chính sách Zero-Covid trong năm 2023. Theo đó, BSC giữ kỳ vọng các đường bay quôc tê tới Trung Quôc sẽ bắt đâu phục hôi mạnh mẽ từ Quý 1- Quý 2/2023.

Tuy nhiên, sẽ có sự phân hoá mạnh mẽ trong nhóm này. Đôi với các doanh nghiẹp Dịch vụ hàng không liên quan hành khách (như ACV) BSC đánh giá tích cực do được hưởng lợi trực tiêp từ sản lượng hành khách phục hôi trở lại.

Đôi với các doanh nghiẹp vạn tải hàng không (như HVN, VJC), BSC đánh giá kém tích cực. Mạc dù nhu câu đang phục hôi nhưng giá dâu vân duy trì ở mức cao trong nửa cuôi năm 2022 và 2023 sẽ ảnh hưởng đên các doanh nghiẹp vạn tải hàng không. Do đó, KQKD vân sẽ gạp khó khăn.

Thứ tư, nhóm cổ phiếu chăn nuôi. Giá heo hơi trong nước bạt tăng từ đâu tháng 7/2022 do vân đê vê nguôn cung và ảnh hưởng của hiẹu ứng “domino” từ giá heo hơi tại thị trường Trung Quôc. Ngoài ra, xu hướng tăng giá heo hơi Viẹt Nam cũng được hô trợ tích cực bởi giá heo hơi Trung Quôc từ cuôi tháng 6/2022, thông qua các kênh xuât khâu tiêu ngạch.

Tuy vậy, BSC đánh giá tích cực về KQKD năm 2023 của nhóm ngành chăn nuôi nhờ (1) mức nên thâp năm 2022 và (2) biên lợi nhuạn gọp kì vọng được cải thiẹn. Ngoài ra, sự kiẹn Trung Quôc mở cửa nên kinh tê cũng hô trợ giá heo hơi trong nước thông qua các kênh xuât khâu tiêu ngạch.