Gia tăng kỳ vọng giảm lãi suất

Quyết định giảm mạnh lãi suất của một ngân hàng thương mại nhóm nhà nước mới đây dấy lên kỳ vọng về một đợt giảm lãi suất mới và ảnh hưởng trực tiếp tới tâm lý của giới đầu tư cũng như kết quả đấu thầu trái phiếu Chính phủ.

Đặt trong bối cảnh mặt bằng lãi suất duy trì ổn định suốt thời gian vừa qua, quyết định giảm mạnh lãi suất tới 0,1-0,3% của Vietcombank ở một số kỳ hạn gửi ngắn gây nhiều bất ngờ cho thị trường.

Bởi với lần điều chỉnh này, Vietcombank lần lượt đưa các mức lãi suất tiền gửi tiết kiệm cá nhân kỳ hạn 1 tháng giảm 0,2% về 5,1%/năm, kỳ hạn 3 tháng giảm nhẹ 0,1%/năm về 5,6%/năm và kỳ hạn gửi 6 tháng giảm từ 6%/năm về 5,9%/năm.

Dù một lãnh đạo NHNN khẳng định không có chủ trương hạ thêm lãi suất huy động trong thời gian tới nhằm tránh gây khó cho các ngân hàng nhỏ trong việc huy động tiền gửi, động thái điều chỉnh của Vietcombank vẫn khiến nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vào khả năng NHNN sẽ giảm trần lãi suất huy động.

Ngay với các diễn biến trên thị trường trái phiếu, trong tuần thứ hai của tháng 6 có đến 5.950 tỉ trái phiếu chính phủ được phát hành thành công, tương đương tới 99% khối lượng gọi thầu.

Ở lần đấu thầu này, lãi suất trúng thầu có xu hướng giảm nhẹ sau một thời gian tăng điểm do nguồn tiền trên thị trường tăng cùng với việc mặt bằng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng giảm trong tuần.

Cụ thể, lãi suất trúng thầu trong tuần giảm 10 điểm ở các kỳ hạn 2 năm, giảm 8 điểm ở kỳ hạn 3 năm, giảm 5 điểm ở kỳ hạn 5 năm và qua đó đưa lãi suất trúng thầu ở các kỳ hạn 2 năm, 3 năm và 5 năm lần lượt đạt 5,65%, 6,17% và 7,18%.

Diễn biến đáng chú ý nằm ở quyết định giảm lãi suất huy động của Vietcombank ảnh hưởng lớn tới tâm lý của các nhà đầu tư và làm gia tăng kỳ vọng lãi suất duy trì thấp trong thời gian tới.

Với các diễn biến trên thị trường trái phiếu trên đây, giới đầu tư cho rằng, việc duy trì lãi suất ổn định của Kho bạc Nhà nước đang khá thành công, đồng thời cũng đang thấy rõ xu hướng giảm của lãi suất trên thị trường sơ cấp và thứ cấp khi mức điều chỉnh giảm đạt khoảng 5-10 điểm cơ bản trên các kỳ hạn 2, 3 và 5 năm.

Đối với thị trường sơ cấp, mặc dù nguồn cung vẫn giữ quanh mức 5.000 – 6.000 tỉ đồng, tỉ lệ trúng thầu trong tuần giữa tháng 6 bất ngờ được cải thiện rất mạnh với tỉ lệ trúng thầu đạt tới gần 99,2%. Kết quả này cho thấy đây là tuần có tỉ lệ trúng thầu khá ấn tượng trên thị trường so với nhiều tuần qua tỉ lệ này đạt không cao.

“Điểm đáng chú ý trên thị trường sơ cấp tuần qua là sau 3 tháng không có khối lượng gọi thầu, trái phiếu kỳ hạn 15 năm huy động thành công tuyệt đối, với lãi suất giữ nguyên (8,88%/năm) so với thời điểm trung tuần tháng 3.2014″ – một tổ chức đầu tư thông báo.

Song theo phân tích của các chuyên gia, nguyên nhân cho việc trái phiếu kỳ hạn 15 năm thu hút đầu tư đơn thuần là do lãi suất của kỳ hạn này đủ hấp dẫn cho các công ty bảo hiểm vốn là đối tượng đầu tư chính của trái phiếu kỳ hạn dài.

Với kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức thấp trong thời gian tới theo sau quyết định điều chỉnh lãi suất huy động của ngân hàng cũng như tỉ lệ đấu thầu thành công ở mức cao sau một thời gian dài “ế ẩm” trong phiên đấu thầu giữa tháng 6, rất nhiều tổ chức đầu tư tin rằng, các tổ chức phát hành sẽ còn tiếp tục có những phiên đấu thầu thành công trong thời gian tới.

Trái ngược với tỉ lệ trúng thầu cao ở tuần thứ hai, trong tuần đầu của tháng 6, Kho bạc Nhà nước chỉ huy động thành công 2.980 tỉ đồng tương đương 62% so với khối lượng chào thầu.

Trong đó khối lượng trúng thầu lần lượt các kỳ hạn 2 năm, 3 năm, 5 năm và 10 năm là 400 tỉ đồng, 1.250 tỉ đồng, 1.330 tỉ đồng với các lãi suất trúng thầu là 5,75%, 6,25%, 7,23% (cao hơn các phiên ngay trước đó từ 3 – 5 điểm cơ bản).

Khối lượng trúng thầu thấp trong khi tổng khối lượng dự thầu lên tới 9.220 tỉ đồng cao hơn nhiều khối lượng chào thầu cho thấy, dù thị trường sơ cấp vẫn tiếp tục thu hút các nhà đầu tư, diễn biến thực tế cho thấy kỳ vọng về lợi suất của nhà đầu tư trên thị trường có thay đổi đáng kể

Theo Lao động