Định giá về mức thấp nhất trong lịch sử, cổ phiếu ngân hàng đã thực sự hấp dẫn?

Sau đợt sụt giảm mạnh của thị trường đã khiến P/E của ngành về 7,1 lần và P/B 1,3 lần, tương đương vùng đáy Covid-19 đợt 1 vào tháng 3/2020.

Định giá về mức thấp nhất trong lịch sử, cổ phiếu ngân hàng đã thực sự hấp dẫn? - Hình 1 ADVERTISEMENT

Tăng trưởng lợi nhuận có thể chậm lại trong những quý tới

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán ACBS đ.ánh giá tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của ngành ngân hàng sẽ chậm lại kể từ quý 4/2022 và sang năm 2023. Nguyên nhân do thu nhập ngoài lãi sẽ tăng trưởng chậm lại theo khó khăn chung của thị trường bất động sản và chứng khoán.

Mặc dù quỹ dự phòng của các ngân hàng đang khá dày và chất lượng tài sản tương đối ổn, nhưng bắt đầu có dấu hiệu suy giảm kể từ quý 4. Điều này sẽ gây áp lực trích lập dự phòng của các ngân hàng trong những quý tới.

Video đang HOT

Điểm tích cực là nhu cầu tín dụng của nền kinh tế vẫn ở mức cao và vượt quá khả năng cung ứng của hệ thống NHTM. Do đó, lãi suất cho vay vẫn sẽ tiếp tục ở mức cao và giúp NIM của các ngân hàng được giữ ổn định.

Mặt khác, nguồn vốn huy động suy yếu khiến trạng thái thanh khoản trở nên căng thẳng và mặt bằng lãi suất tăng lên. Song ACBS kỳ vọng trạng thái thanh khoản hệ thống sẽ ổn định trở lại trong thời gian tới nhờ nguồn vốn quay trở lại hệ thống ngân hàng sau khi lãi suất huy động đã tăng lên mức tương đối hấp dẫn.

Áp lực tỷ giá cũng giảm bớt khi đồng USD suy yếu. Chỉ số DXY giảm mạnh từ đỉnh 120 xuống 105 sau khi lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt và Fed cho thấy ý định giảm đà tăng lãi suất trong những kỳ họp sắp tới. Dự kiến Fed sẽ nâng lãi suất lên mức 5% trước khi giảm dần kể từ năm 2024. Như vậy, dư địa tăng lãi suất USD không còn nhiều so với mức lãi suất hiện tại 4%. Điều này sẽ giúp áp lực điều tiết tỷ giá và thanh khoản của NHNN giảm bớt

ADVERTISEMENT

Tuy vậy, ACBS cho rằng NIM của ngành ngân hàng vẫn có thể được giữ ổn định khi lãi suất tăng lên. Dự báo NIM của ngành sẽ giảm nhẹ trong quý 4/2022 do kỳ điều chỉnh lãi suất cho vay thường sẽ chậm hơn khoảng 1 quý so với lãi suất huy động, trước khi hồi về mức cũ từ quý 1/2023.

Định giá về mức thấp nhất trong lịch sử, cổ phiếu ngân hàng đã thực sự hấp dẫn? - Hình 2

Chi phí hoạt động của các ngân hàng, đặc biệt là chi phí cho nhân viên sẽ phải tiếp tục tăng lên. Tuy nhiên, các ngân hàng sẽ kiểm soát chi phí hoạt động khác chặt chẽ hơn trong năm 2023 để đối phó với môi trường vĩ mô xấu đi và bất ổn chính sách gia tăng. Do đó, kỳ vọng tỷ lệ CIR của ngành ngân hàng sẽ duy trì ở mức dưới 35%, đây là mức tốt so với các ngân hàng khác trên thế giới.

Chất lượng tài sản ổn định trong quý 3/2022 nhưng có dấu hiệu suy giảm kể từ quý 4/2022 khiên nợ xấu gia tăng trong những quý sắp tới. Trong trường hợp tỷ lệ nợ xấu lĩnh vực bất động sản tăng lên 20% thì tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng sẽ tăng thêm 1,6%.

Thời gian gần đây, Chính phủ và các doanh nghiệp đã cùng thảo luận và đề xuất nhiều hướng giải quyết để khai thông kênh trái phiếu doanh nghiệp và lấy lại niềm tin của nhà đầu tư.

ADVERTISEMENT

ACBS cho rằng hướng đi này cho có tác động tích cực về lâu dài, còn trong ngắn hạn phương án khả thi nhất là nới hạn mức tăng trưởng tín dụng và tái cơ cấu thời gian thanh toán trái phiếu để giảm áp lực thanh khoản cho doanh nghiệp.

Định giá đang ở mức thấp nhất trong lịch sử

Về định giá cổ phiếu ngân hàng, sau đợt sụt giảm mạnh của thị trường đã khiến P/E của ngành về 7,1 lần và P/B 1,3 lần, tương đương vùng đáy Covid-19 đợt 1 vào tháng 3/2020. Mức định giá này thấp hơn lần lượt 38,1% và 29,6% so với trung bình lịch sử giai đoạn 2010-2022.

Định giá về mức thấp nhất trong lịch sử, cổ phiếu ngân hàng đã thực sự hấp dẫn? - Hình 3

ADVERTISEMENT

Mặc dù lợi nhuận ngành ngân hàng sẽ tăng trưởng chậm lại trong những quý tới, song mức định giá đang thấp nhất lịch sử khiến cổ phiếu ngân hàng vẫn đem đến cơ hội đầu tư tốt trong dài hạn.

Tầm nhìn ngắn hạn, các thay đổi về chính sách và tình hình vĩ mô diễn biến theo hướng tích cực hơn sẽ là những chất xúc tác cho giá cổ phiếu ngân hàng hồi phục.

Định giá về mức thấp nhất trong lịch sử, cổ phiếu ngân hàng đã thực sự hấp dẫn? - Hình 4 ADVERTISEMENT

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý một số rủi ro giảm giá trong ngắn hạn đến từ tình trạng dòng vốn vẫn bị tắc nghẽn gây khủng hoảng trong ngành bất động sản khiến nợ xấu tăng cao và lạm phát Mỹ vẫn duy trì mức cao khiến Fed phải mạnh tay tăng lãi suất gây áp lực lên thanh khoản hệ thống.

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?
Không
ADVERTISEMENT

Tin liên quan

ADVERTISEMENT
ADVERTISEMENT

Tiêu điểm

Hà Nội: Nam sinh lớp 9 nhảy cầu Chương Dương t.ự t.ử
20:27:41 27/01/2023
Hết tiền về xe, 3 bà cháu bị bỏ lại giữa đường
20:21:39 27/01/2023
Cây mai nở từ gốc đến ngọn, gia chủ luôn tiếp khách vào xin chụp hình
23:38:34 27/01/2023
Tiền Giang: Cháy nhà tối mùng 5 tết, cả khu phố hoảng loạn
22:57:02 26/01/2023
Xe chở khách đi đám cưới gặp tai nạn, nhiều người thương vong
14:10:29 28/01/2023
Hoàn cảnh đángthương cửa ba bà cháu suýt phải đi bộ 700km về vũng tàu
15:31:08 28/01/2023
Sập cổng chào Tết ở TP Nha Trang, giao thông ách tắc nghiêm trọng
22:57:33 27/01/2023
CLIP: Lão nông ở Cà Mau trở thành tỉ phú từ nhờ... cãi lời vợ
23:33:46 27/01/2023
Người dân miền Tây lỉnh kỉnh đồ đạc quay lại thành phố sau Tết
16:58:46 28/01/2023
ADVERTISEMENT

Thông tin đang nóng

Bé trai Quảng Ngãi 3 tuổi qua đời nghi bị hóc hạt: Gia đình làm lớn chuyện, bệnh viện lên tiếng
14:17:38 28/01/2023
Bị nói kiếm nhiều tiền lì xì từ con trai, Hoà Minzy lên tiếng nói 1 câu rõ thái độ
16:18:38 28/01/2023
Vụ mèo golden bị giẫm đạp: Bạn trai của chủ mèo lên tiếng, diễn biến mới gây bức xúc
14:17:28 28/01/2023
6 năm vợ chồng chị gái mới về ngoại ăn Tết, đêm mùng 3 ngang qua cửa phòng anh chị mà tôi rụng rời
14:37:06 28/01/2023
Biết nguyên nhân chồng đòi ngủ riêng mà tôi đau như cắt
15:31:24 28/01/2023
Sao Việt du lịch đầu năm: Minh Hằng tình cảm bên ông xã, Hương Giang lên đồ sang chảnh
16:27:03 28/01/2023
Diễn viên Quỳnh Lương bức xúc vì con trai bị người đàn ông “tác động vật lý” trong ngày Tết
17:09:30 28/01/2023
Song Joong Ki gây bão trước khi debut: Cậu sinh viên soái tới mức được so với tài tử Hoàng Cung, thành hiện tượng mạng
16:12:45 28/01/2023
Mát mặt vì Tết chị dâu mừng tuổi hẳn 1 cây vàng, mùng 4 nghe chị nói mẹ tôi tức muốn ngất
14:20:15 28/01/2023
Ly thân hơn tháng, tối qua nhìn vợ bầu chồng năn nỉ: Năm hết Tến đến rồi, mình làm hòa ăn Tết cho ngon
14:52:54 28/01/2023
ADVERTISEMENT

Tin mới nhất

Bán xăng không đúng giá niêm yết, chủ một cây xăng tại Hà Nội bị phạt 7,5 triệu đồng

11:30:57 26/01/2023
Một cơ sở kinh doanh xăng dầu trên phố Ba Thá, xã Viên An, huyện Ứng Hoà, Hà Nội vừa bị xử phạt vi phạm niêm yết giá bán lẻ xăng dầu không đúng với giá quy định...

Người phụ nữ 63 tuổi trèo lên cột điện cao thế cao 25m

17:14:04 25/01/2023
Khoảng 12h ngày 25/1 (mồng 4 Tết) Công an quận Hà Đông Trung tâm Phòng cháy chữa chá khu vực 4 (Công an thành phố Hà Nội) đã đưa 1 phụ nữ trên cột điện cao thế cao 25m tiếp đất an toàn...

Sự cố máy bay ngày mùng 3 Tết khiến nhiều khách choáng váng

14:47:54 25/01/2023
Trang Kinh tế và Đô thị đưa tin, chuyến bay từ sân bay Buôn Ma Thuột (Đắk Lắk) đến sân bay Nội Bài (Hà Nội) vào sáng ngày 24/1 đã bất ngờ gặp sự cố chưa rõ lý do...

Người phụ nữ nghi nhảy cầu Sêrêpốk mùng 3 Tết

20:55:53 24/01/2023
Theo lãnh đạo UBND xã Tâm Thắng (huyện Cư Jút), qua xác minh, số đồ vật trên là của bà N.T.Đ. Theo người nhà, bà Đ. rời khỏi nhà từ 7 giờ sáng cùng ngày. Những ngày qua bà Đ. tâm trạng không tốt, có biểu hiện trầm cảm...

62 người t.ử v.ong vì tai nạn giao thông trong 5 ngày nghỉ Tết

20:40:02 24/01/2023
Ngày 24/1, Cục CSGT (Bộ Công an) cho biết, trong 5 ngày (từ 20/1 đến 24/1/2023) toàn quốc xảy ra 107 vụ tai nạn giao thông, làm c.hết 62 người, bị thương 77 người. So với 5 ngày cùng kỳ Tết Nguyên đán năm 2022 giảm 7 vụ, giảm 4 người chế...

Xử phạt hơn 600 tài xế vi phạm nồng độ cồn trong ngày mùng 2 Tết

21:42:42 23/01/2023
Chiều 23/1 (tức mùng 2 Tết), Cục Cảnh sát giao thông (CSGT, Bộ Công an) cho biết, toàn quốc đã xảy ra 18 vụ tai nạn giao thông, làm c.hết 10 người và bị thương 13 người. So với cùng kỳ, giảm 1 vụ tai nạn, tăng 2 người bị thương...

Clip: 'Tạt đầu' ô tô, bò thả rông bị tông văng lên nắp capo

15:07:41 23/01/2023
Bất ngờ chạy sang đường, con bò thả rông bị chiếc ô tô có gắn camera hành trình tông văng lên nắp capo...

Cứu cụ bà 80 tuổi ở Đắk Lắk bị rơi xuống vực sâu 15 m

07:43:41 23/01/2023
Một cụ bà ở Đắk Lắk bị đãng trí, bỏ nhà đi không may rơi xuống vực sâu 15 m được lực lượng chức năng cứu hộ và đưa lên an toàn...
ADVERTISEMENT

Lạc mẹ khi đi mua bóng bay trước Giao thừa, hai cháu bé được các chú Công an giúp đỡ

22:12:55 22/01/2023
Cùng gia đình đi xem b.ắn pháo hoa, nhưng trước giờ Giao thừa, hai cháu bé đi mua bóng bay bị lạc mẹ.Rất may, các cháu đã được cán bộ chiến sĩ Công an quận Cầu Giấy giúp đỡ...

Thanh niên rơi từ tầng 11 chung cư xuống mái tôn được giải cứu

18:52:15 22/01/2023
Thanh niên rơi từ tầng 11, chung cư 16B Nguyễn Thái Học (Hà Nội) xuống mái tôn tầng 2 đã được lực lượng Cảnh sát PCCC giải cứu thành công vào chiều mùng 1 Tết...

Cả nhà nhập viện trong đêm 29 Tết sau khi ăn lá hàng xóm cho

17:21:10 21/01/2023
Được hàng xóm cho một nắm lá lạ, hai vợ chồng anh Ọt (Kon Tum) mời chị gái cùng ăn. Sau đó, cả 3 người bị ngộ độc phải đi viện cấp cứu trong đêm...

Rao bán bao lì xì in hình Quốc huy có thể bị xử phạt

17:19:12 21/01/2023
Theo luật sư, rao bán bao lì xì in hình sổ đỏ, sổ hồng kèm hình Quốc huy Việt Nam là không phù hợp quy định pháp luật, có thể bị xử phạt đến 100 triệu đồng...
ADVERTISEMENT

Có thể bạn quan tâm

Baifern Pimchanok ngại ngùng chia sẻ về người yêu trong dịp đầu năm

Sao châu á

19:08:32 28/01/2023
Từ khi công khai mối quan hệ, họ thoải mái xuất hiện chung đôi tại các sự kiện. Những ngày đầu năm 2023, cặp đôi đã có kỳ nghỉ tại nước ngoài cùng nhau. Cả 2 đăng ảnh đối phương trên trang cá nhân khiến fan đứng ngồi không yên ...

Trung Quốc cấp phép cho 88 tựa game mới đầu năm 2023

Mọt game

19:04:35 28/01/2023
Một động thái rộng lượng tới từ cơ quan kiểm duyệt Trung Quốc, cho thấy họ đang muốn nhẹ tay hơn với các công ty game...

Võ Hoàng Yến sắp sửa lên xe hoa, chỉ đợi sang Mỹ để hoàn thành thủ tục

Sao việt

19:01:42 28/01/2023
Thông tin Võ Hoàng Yến sắp lên xe hoa này khiến khán giả vô cùng bất ngờ, ai cũng háo hức chờ ngày trọng đại của nữ siêu mẫu...

Trang Hý sợ bản thân không xứng vì dàn cast Sao Nhập Ngũ toàn mỹ nhân

Tv show

18:57:38 28/01/2023
Sao Nhập Ngũ hiện đang ở giai đoạn đầu, tiếp xúc với những buổi huấn luyện của người lính đặc công nước. Khán giả mong rằng càng về sau, Trang Hý sẽ cố gắng tiết chế cảm xúc, hành động hơn...

Thú vui của "ông trùm cà phê" VN: Một năm chi hàng trăm tỷ tậu siêu xe

Netizen

18:31:10 28/01/2023
Không phải tự nhiên, ôngĐặng Lê Nguyên Vũ lại là một trong những cái tên nổi tiếng trong làng chơixe của Việt Nam. Chỉ tính riêng trong năm 2022, ông trùm cà phê Trung Nguyên đã tậu đến gần70 siêu xe với tổng trị giá không dưới 700 tỷ đ...

Va chạm máy bay chiến đấu tại Ấn Độ: Phát hiện 1 phi công bị thương

Thế giới

18:25:49 28/01/2023
Hai chiếc máy bay gặp nạn đã cất cánh vào buổi sáng 28/1 từ Căn cứ không quân Gwailor, cách địa điểm xảy ra vụ va chạm khoảng 50 km về phía Đông...

Cuối tuần làm 5 món nước này ăn thay cơm, đảm bảo cả nhà đều thích

Ẩm thực

17:57:48 28/01/2023
Cuối tuần làm 5 món nước này ăn thay cơm, nóng hổi, thơm nức, hương vị thơm ngon và đặc biệt không hề ngán ngấy sau Tết, đảm bảo cả nhà đều thích...

Phụ công bóng chuyền Trà Giang nhận thất bại thứ 3 tại Thái Lan

Sao thể thao

16:47:07 28/01/2023
Trận đấu có sự góp mặt của tay đ.ập đến từ Việt Nam - Đinh Thị Trà Giang tại Thailand Volleyball League 2022-23...

BLACKPINK lập 6 kỷ lục Guinness

Nhạc quốc tế

16:21:07 28/01/2023
Sáu kỷ lục Guinness đã được chứng nhận cho nhóm nữ BLACKPINK (Hàn Quốc) và những thành tích cá nhân của thành viên Lisa...

Hot girl Mỹ có sở hữu vòng 1 đẹp xuất chúng lộ danh tính

Người đẹp

15:03:49 28/01/2023
Hai hot girl người Mỹ này sở hữu vòng 1 được mệnh danh là đẹp nhất thế giới, họ có diện mạo xinh đẹp và đầy ấn tượng...

Đà Nẵng: Phát hiện, xử lý gần 60 xe nhồi nhét khách dịp Tết

Pháp luật

14:41:51 28/01/2023
Sau khi lập biên bản, lực lượng CSGT TP Đà Nẵng đã phối hợp với các nhà xe bố trí phương tiện để hành khách tiếp tục di chuyển...